绘制 赵韵

    伴随国家统计局公布的7月CPI同比增幅跌破2%，A股市场9日小幅收高，上证综指则连续第五个交易日红盘报收。

    这或许是一个信号——在运行环境逐渐趋暖的背景下，一度跌至“冰点”的A股市场正显现“解冻”迹象。

    受累于二季度中国GDP增速降至8%以下导致担忧情绪骤浓，A股刚刚经历了一个“黑7月”。上证综指不仅改写年内低点，更屡屡创下3年半以来的收盘新低，全月累计跌幅超过5%。而来自中国证券登记结算有限公司的数据显示，近七成股票账户当下处于空仓状态，也表明A股人气几乎跌至“冰点”。

    不过进入8月以来，A股显现超跌反弹迹象。自8月3日以来，上证综指连续5个交易日维持升势，累计涨幅接近3%。沪深两市成交总量也从900亿元左右的“地量”，稳步回升至9日的逾1350亿元。

    事实上，除了利好数据为政策面提供良好预期之外，中国证券监管机构的种种努力，也为A股营造了趋暖的环境。在表态称“A股股息率高于部分成熟市场”，鼓励上市公司回购跌破净资产股票的同时，中国证监会还试图通过制订国际流行的“员工持股计划”，来为市场提供增量资金。

    而A股市场本身，也在持续下跌之后显现估值吸引力。截至8月8日，上证综指平均市盈率已降至11．59倍，低于2005年6月和2008年10月两个历史“大底”时的水平。

    初现筑底迹象的A股，正吸引此前持观望态度的资金悄然回流。过去一个月间QFII资金呈现大幅净流入趋势，或能为此提供证据。

    值得注意的是，近日举行的中共中央政治局会议传出信息，下半年经济工作将以加快转变经济发展方式为主线，并将稳增长放在更加重要的位置，同时加大结构性减税力度，保持信贷适度增长。

    这或许意味着，在运行环境趋暖、投资者信心逐渐恢复的背景下，A股“解冻”有望持续。在更多稳增长政策指引下，中国经济有望度过艰难时刻并实现见底回升，A股成功筑底反弹，进而迎来趋势性反转也值得期待。