上周市场前半周处于震荡筑底态势，周五爆发出较前日收盘近百点的长阳，市场成交迅速恢复到2000亿元水平，预示着超跌反弹行情有望持续一段时间。

    上周五市场大涨，是多重因素共同作用的结果。

    首先，外围市场已经达成共识，无论QE3（第三轮量化宽松）政策是否推出，美国实体经济都在步入稳定的复苏阶段。同时，高盛同期发布的报告也认为欧洲央行将视经济情况给予更多宽松政策支持。

    其次，国内方面，7月以来，为了稳定经济发展，多地陆续推出地方性发展规划，但基于中央层面的政策没有及时跟进，导致市场对“政策真空期”一时难以把握。在这一过程中，内地A股基金减仓，QFII基金则加仓，外资看好内地市场的政策红利预期不言而喻。

    上周五，代表官方声音的发改委重磅出手连批城市轻轨等基建项目，稳增长意图明显。在临近10年换届的十八大即将召开的敏感时刻，不难想象市场空方已经意识到在官方出手后若继续做空所面临的风险。

    再者，从技术层面来看，经历了持续下跌后，空头能量大幅消耗。股指期货9月主力合约，前20名持仓从9月3日的净空单13394手减少到9月6日的9004手，说明获利已经非常丰厚的空头主力正在主动快速减仓。

    大盘在利好刺激下放量长阳突破，正是我们之前强调的见底信号。由此，投资者理应看好9月走势。

    当然，上周五阳线过长，对多方的能量消耗较大，而近期CPI（居民消费物价指数）有抬头迹象，预计本月数据不容乐观。所以本周初震荡整固可能性较大。

    操作策略上，虽然水泥、机械等基建股预计在反弹初期会表现较好，但对仓位较轻的投资者来说，此时追高不是较好选择，建议在市场回调中，选择在前期严重超跌而近期出现下跌抵抗的成长股积极建仓，享受红9月带来的回报。

    中原证券洛阳凯旋西路证券营业部投资顾问时广静（执业证书编号：S0730611010045）