最近一个时期，有两家公司的发行格外引人关注：一家是9月24日发行的洛阳钼业，另一家是将于10月26日发行的浙江世宝。这两家公司有两个共同的特点：其一，二者都是H股回归A股的公司；其二，两家公司的发行定价都受到市场关注。

    洛阳钼业的发行定价出人意料。该公司原计划发行5.42亿股，发行价不低于6元，预计募资总额36.46亿元。但洛阳钼业的发行计划在9月20日晚发生了剧变。当晚该公司发布公告，将预计募资总额减为6亿元，发行价确定为3元，发行数量减为2亿股。

    洛阳钼业的发行价降低到3元，这主要是向H股看齐的结果。因为洛阳钼业是一家在香港上市的H股公司，但截至9月20日，其H股收盘价也只有3.57港元，折合人民币约为2.90元。

    因为有了洛阳钼业向H股看齐在前，同是H股回归A股的浙江世宝的IPO定价自然就受到市场关注，其IPO定价向H股看齐的呼声甚高。

    根据浙江世宝的A股发行计划，其每股发行价在7.85元之上。目前浙江世宝H股的最新价格是10月19日的收盘价2.41港元，折合人民币只有1.93元，7.85元是浙江世宝H股股价的4倍多。正是基于如此巨大的价格悬殊，有市场传言称，浙江世宝的发行价将降至每股2.5元。虽然这一传言并没有得到公司方面的证实，但它显然代表了一种民意。

    其实，H股回归A股公司的IPO定价向H股看齐，是对A股市场化发行的一种完善。A股市场由于不成熟，以致市场化发股成为高价发行的代名词，很明显的一点就是新股发行市盈率甚至远远超过了二级市场的平均市盈率。

    因此，进一步完善A股市场化发行是有必要的。而港股市场是一个相对成熟的市场，其股票定价明显比A股合理。也正因如此，H股回归A股时，IPO定价向H股看齐，可以认为是向合理定价看齐，是值得倡导的。

    （作者系职业投资者、独立财经撰稿人）