啪，上回书说到，由于近期大盘走势与10月末有些相似，有些股民期望昨日会走出放量长阳的“出水芙蓉”式反弹。没承想，不仅期盼落空，A股反而放量大跌，再失一城，退至2050点以下。形势变化如此迅速，究竟何故？您且往下看。

    越行越深，好大一个“坑”

    昨日，沪深两市开盘后即下行，且跌幅越来越大。空方完全掌握主动，多方毫无还手之力。

    截至收盘，沪指收于2047.89点，跌1.51%，深成指收于8234.60点，跌1.87%。成交额比上个交易日放大约50亿元。

    股市如战场。昨日一战后，盘点战场可以发现，2000多只个股中，没有下跌的仅有310只，其余全部“倒下”。前两日表现不错的“美丽中国”概念股，昨日仍有不错表现，如蒙草抗旱涨8.76%、福建金森涨停，但整体来看，已是风光不再。

    板块方面更为惨烈，房地产暴跌4.05%，其他制造业跌3.63%，有一半的行业板块跌幅超过2%，仅有自行车板块微涨0.25%，成为唯一没有“沦陷”的板块。

    面对如此景象，有股民认为，这是A股在挖“坑”，不久就会有好的行情出现。真是这样吗？

    利空“四加一”

    惨败后需要痛定思痛，究竟什么原因导致了昨日大跌，后市又会如何，投资者该如何抉择呢？

    国泰君安投资顾问柳刚（执业证书编号：S0880612030015)表示，近期利空消息大于利多消息：希腊危机不确定性增加；房产税研究实施和住建部表态房地产调控不放松；限售股解禁高峰来临；新股发行再起且可能加速的预期等四方面均对A股产生不利影响，导致出现市场资金避险流出效应。

    柳刚说，目前沪指各均线空头排列明显，短期后市仍有下探动能，建议投资者低仓位观望为主，耐心等待市场明朗。

    还有其他原因吗

    齐鲁证券投资顾问陈聪（执业证书编号:S0740611070034）从一个新的角度给出了近期股市下跌的原因。

    陈聪说，统计数据显示，从10月29日至11月8日的9个交易日内，偏股型基金共被赎回约30.13亿元，且主要是以指数型基金为主。出现这一现象，除与投资者看淡行情有关外，更重要的是由于险资转持股指期货。

    10月23日保监会发布《保险资金参与股指期货交易规定》。受此影响，机构大幅赎回资金，让相关基金被迫减仓，截至11月9日，偏股方向基金平均仓位明显下降。可比主动型股票基金加权平均仓位相比前周下降3.64%。

    陈聪表示，做空力量的增加，使得主力机构不得不考虑做多和做空的难易度。目前市场显然更有利于做空。

    另外，近期美元有上升迹象。陈聪说，一旦乘着“财政悬崖”的东风，形成新一轮的上涨趋势，那么，考虑到A股与美元走势存在相反关系，A股恐将继续下跌甚至会更为惨烈。