近期由银行理财产品引发的投资纠纷，以及部分信托项目涉及的资产遭遇拍卖，使理财产品市场中潜在的风险开始浮现出来。目前理财产品密集发行，随着此后更多到期产品需要兑付，相信更多问题也会随之显现出来。

    部分销售人员对理财产品潜在风险隐而不表

    透析这些纠纷发现，此前被掩盖的诸多问题，其实从销售开始就潜伏了。部分销售人员凭借银行良好的品牌效应，在推荐产品时，对潜在风险隐而不表，仅告知投资预期收益率多么诱人，这种“有选择的表述”成了部分销售人员高业绩的秘诀。

    而对于投资者来说，部分理财产品合同近乎天书，只能凭借销售渠道的权威与否作为甄别产品好坏的标准。而目前出现的问题，就是销售人员以高收益为诱饵，在没有对潜在风险进行必要告知的情况下，违规销售其他机构的高风险产品。和银行员工违规销售产品相比，理财产品更大的潜在风险在于银行理财业务不透明的运作模式。

    “发新偿旧”的资金池理财产品

    据了解，目前银行理财业务主流模式是资金池模式。通过滚动发行不同投资期限、预期收益率不等的产品，不断从投资者手中募集资金，并将募集到的资金投入资金池，然后用这些资金投资于有更高收益的债券、票据、信贷资产和信托产品，用这些高收益产品的收益返还给理财产品到期的投资者。而部分公司也曾经通过和不同公司发行信托项目“借新钱还旧钱”，近日被曝光的青岛凯悦中心房地产信托项目，就曾经尝试发行新的信托计划“借新还旧”，遭到抵制后才不得不拍卖资产。

    对于销售理财产品募集的资金，投资者并不知道去向，大多数金融机构以规避风险为由，拒绝向投资者公布投资组合、实时收益及风险等关键信息，这些资金池基本成为一个巨大的“黑箱”。中国银行董事长肖钢曾发表署名文章，指出这种资金池理财产品，需要“发新偿旧”来满足到期兑付，实质是“庞氏骗局”。如果投资者失去信心并退出理财产品，这样的击鼓传花就会停止，相关风险就会集中爆发。

    对整个理财市场来说，伴随着私人财富近几年迎来爆炸式增长，理财产品高速发展。截至2012年9月末，银行理财产品余额6.73万亿元，比2011年年末4.59万亿元增长近47%；截至11月底，中国信托业资产规模已达到6.98万亿元，该数字比去年年末的4.81万亿增长了45%以上。