2012年A股市场以第四季度艰难的上扬给市场信心。2013年，A股市场将继续震荡，价格中枢有所抬升。

    从股市的三大变量来看，第一个变量实体经济数据将有所好转，好转始于2012年第四季度，房地产市场回暖、基建投资上升、对来年投资的憧憬，使得银行股与部分周期性股票上升。

    2013年将延续投资趋势，基于经济一体化的中西部投资、城镇化的轨交投资、美丽中国的节能环保新能源等均是投资重点。此外，对于制造业转型的鼓励将会提升，精密仪器、大飞机、军工等投资还将增加，这意味着，2013年将以投资拉动经济，强有力的投资保障宏观经济数据的好转。

    市场并非一帆风顺，由于债务、银行不良率、利率市场化导致利润下降等综合因素的作用，银行股价高低起伏不定。与此同时，由于产能过剩顽疾未能解除，周期性股票也将时涨时落。

    第二个变量是估值，估值并不处于绝对最低，静态估值低不等于动态估值低。银行目前估值最低，但随着盈利下降或者温州等地、光伏等行业不良率上升，其市盈率将迅速上升。除去银行等蓝筹股，中小板、创业板估值优势并不明显。

    第三个变量是货币，货币是催生明年行情的主要动力。全球主要央行发行的货币无法真正带动实体经济发展，却能够催生投资热潮，2012年债务危机下的希腊股市大涨，印证大量货币可以抬升短期股市这一真理。

    最后，不可忽视的是投资手段发生了巨大变化，目前股指期货具有对冲功能，绝大多数投资机构与成熟的个体投资者摆脱了单边多空行情，转而进行对冲，导致股指上行不远。未来如果融券能够大规模落实，投资者会拿着放大镜，检视造假、有内幕交易的个股，个股将再现指数震荡的现象。