绘制 崔莉莎

    中国银监会数据显示，截至2012年年末，全国银行业金融机构理财产品余额超过7万亿元，较2011年有大幅度增长。与此同时，新年伊始，银行理财产品收益率普遍回调，5%以上的预期收益率已难觅踪迹。银行理财产品量增价减，一增一减让更多的主动权转移到投资者手中，“货比三家”成为常态。

    银行理财收益普降

    相比往年银行理财市场出现“抢购一空”的现象，如今的投资者更加“淡定”。据解到，很多人都是在反复比对收益率、期限之后再决定购买哪款产品。投资者的精心比对不只在“线下”，业内人士认为，越来越多的投资者正将网络当成获知理财信息的重要途径，官网、第三方理财网站和新媒体的重要性日益突出。

    2013年，银行理财产品收益率普遍回调，使2012年以来理财产品收益率下降的趋势得到延续。数据显示，2011年银行理财产品的平均收益率在6%左右，2012年平均收益率由年初的5.2%下降到11月的4.3%，直至年底才短暂回升。

    尽管如此，在股市、楼市前景不明朗的情况下，银行理财产品仍然“产销两旺”。中国社会科学院相关数据显示，保守估计2012年全年募集资金规模流量不低于20万亿元，远高于2011年的16万亿元。

    相比银行存款，理财产品仍有明显优势。现阶段银行活期存款利率为0.35%，一年定期存款基准利率为3%，三年期定期存款基准利率为4.25%，五年期定期存款基准利率为4.75%。即使考虑到10%的上浮空间，部分银行理财产品的年化收益率也已与五年期定期存款利率相当。银行理财产品仍以稳收益、低风险的特性成为多数人的投资首选。

    百姓理财货比三家

    银行理财产品量增价减，更多的主动权正向投资者转移。百姓的钱“搬家”频繁，存款在银行间转移的现象屡见不鲜。

    记者在采访中了解到，高收益银行理财产品已成为很多银行争夺客户的法宝。为了方便投资者跨行购买银行理财产品，一些中小银行推出了“刷POS机存款”“凭转账单报销转账手续费”“跨行买银行理财产品送购物卡”等多种优惠，将“挖角”进行到底。中央财经大学金融学院副教授孙建华认为，理财产品已成为银行存款竞争的重要工具。浮动收益的银行理财产品不是存款，属于表外业务，但是它在存续期前后都是活期存款，争夺理财资金实际上也是在争夺潜在存款。

    活期存款比例下降

    白领李先生说，活期存款利率太低，存定期取现又不方便，于是把闲钱买了10万元的银行理财产品，收益相对高一些，不耽误事儿。数据显示，自2005年以来，我国银行理财产品快速发展，年平均规模增长接近100%。2012年11月末，我国人民币存款余额在90万亿元左右，同期银行理财产品余额已达7.61万亿元。

    南开大学金融学系副教授张尚学认为，风险相同，收益不同，存款尤其是活期存款肯定要向银行理财产品转移。2010年以来，利率较低的活期存款占存款总量的比例持续下降，存款定期化趋势明显，银行理财产品等投资渠道的兴起，是活期存款分流的原因之一。

    理财要有风险意识

    相关数据显示，通过投资银行理财产品，投资者获得了比储蓄更高的收益。银行理财产品收益率虽高，但也并非高得不合理。威海银行去年年初一份理财产品说明书对银行理财产品预期收益进行了计算：根据当时银行间市场的投资情况，理财资金若分散投资于央行票据、债券回购等金融工具，可以保证5%左右的年化收益率。

    中央财经大学民生经济研究中心主任李永壮认为，如今利率市场化尚未完全放开，银行的存款利率并未反映资金的真实价值。银行理财产品的高收益，只是银行把利润的蛋糕多分给投资者一点，一定程度上也是储户资金的价值回归。

    相关统计显示，2012年披露到期信息的银行理财产品，绝大部分都达到了预期收益率，但频频曝出的理财产品负面新闻，也使蓬勃发展的银行理财产品市场蒙上了一层阴影。

    专家认为，投资者在看到银行理财产品高收益的同时，也应看到其背后的风险，收益与风险成正比，不可以把银行理财产品与存款画上等号。投资者在选择理财产品的过程中，要加强风险意识，详细了解理财产品的内容后，再决定是否购买。

    （www.people.com.cn）