停牌8个月后，美的电器重组方案终于出炉。美的电器近日发布公告称，美的集团拟以换股吸收合并美的电器的方式来实现整体上市，美的集团拟上市资产包括小家电业务、电机业务和物流业务。所有程序完成后，美的集团将成为A股最大的白色家电（冰箱、洗衣机、空调）上市公司。

    资产整体注入美的集团

    本次上市中，美的集团将小家电、电机及物流等资产整体注入。美的集团的发行价格为每股44.56元，美的电器换股价格为每股15.96元，换股比例为0.3582∶1，即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。

    换股完成后，美的电器的法人资格将被注销，美的集团作为存续公司将承接美的电器的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利及义务。

    重组整合产业资源

    值得注意的是，本次整体上市，美的集团终于注入小家电资产。家电分析师梁振鹏指出，这是意料之中的事，原因是美的小家电产品品种丰富、渠道覆盖面广且盈利能力较为稳定。小家电资产注入上市公司后，未来上市公司的产品线将更加全面。

    此外，电机资产和物流资产的注入也延伸了美的集团的纵向产业链。美的集团董事李飞德表示，资产重组的主旨在于整合产业资源。

    整体上市或成趋势

    业内人士普遍认为，家电企业整体上市后有很多好处，从组织架构方面来说能减少组织层级，实现组织扁平化，建立高效运营流程体系，上市公司的效率将得到显著提升，也会带来整体估值水平的提升。

    作为职业经理人的方洪波接任美的集团董事长之后，身为大股东的何享健家族如果想对职业经理人进行有效的监管，让公司的财务状况更加透明，唯一的做法就是让美的集团整体上市。

    “未来中国家电业的创始人将逐步退居二线，所以大股东会主导企业整体上市，未来海尔、长虹等企业都会效仿这样的模式，整体上市行为将更加活跃。”梁振鹏认为。

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