编者按：上周，沪深两市震荡走弱，交投不活跃，沪市日成交量基本维持在700亿元左右。市场的走势反映出在三中全会召开前市场各方预期的转变和态度的谨慎。随着三中全会的召开，以及各种政策的公布，市场究竟会有怎样的走势，投资者在目前的市场状况下该如何操作，针对这些问题，本报特邀我市四家券商的优秀投资顾问进行分析解答。

    1 谨防预期落空，别盲目乐观

    上周是三中全会召开前投资者非常期待的一周。沪深两市也以弱势震荡的方式期盼利好政策再次力挽狂澜。不过，如果此次会议结果还是停留在主题或者大轮廓、粗线条、宏观性纲领等已有的预期中，那么投资者就会失望，表现在股指上就是下跌，所以请大家做好心理准备，别盲目乐观。

    真正属于股市的会议应该是一个月后的中央经济工作会议，因为该会议是确定明年中国货币政策、财政政策以及GDP等宏观目标的最高级别经济会议，对股市也有更加直观、具体的指导意义。

    从技术层面看，随着近期股指持续下跌，做空动能在此阶段释放得较为充分，预计未来短期股指在盘中有望出现技术性反弹，不宜过于乐观，投资者可趁机逢高减仓，切勿再增加持仓规模。

    （齐鲁证券投资顾问 陈聪）

    2 结构性投资机会仍将涌现

    上周A股整体维持震荡走势，成交量较小。消息面有两个比较重要的事件对市场形成影响：一是三中全会的召开；二是10月份经济数据的公布。

    市场对三中全会的预期出现一定调整，从前期对多项改革抱有高度预期到担心预期落空，因此市场交投逐步趋于谨慎。三中全会的作用不在于短期，甚至不排除短线利好未兑现而导致市场进一步下跌，但是本次会议的中长期作用不可小觑。

    对于即将公布的10月经济数据，市场对此显得偏悲观，但是从高层近期表态来看，态度仍较乐观，稳增长、调结构的各项措施稳步推进，投资者应耐心等待数据出台。

    总体看，虽然部分题材个股游资大幅退场，但蓝筹品种护盘力量犹在，投资者对大盘后市不应太悲观，随着政策的推进，结构性的投资机会和品种仍将不断涌现，光明或许就在不远处。短期建议以低仓位观望为主，对低估蓝筹股仍可少量低吸。

    （国泰君安投资顾问 柳刚）

    3 调整格局未变，短线底部有望出现

    受多重利空消息的影响，上周市场出现了回落。IPO年底发行、50家公司拟融资逾千亿元、全国股转系统的各项工作已经准备完毕等，都对市场产生影响。市场热点散乱，银行、保险等权重股的持续下行，也使股指表现疲弱。

    临近年底，机构调仓和回笼资金的需要，加剧了个股的波动，而市场调整的格局没有改变，在操作上投资者重点关注11月11日附近的时间窗口，市场有望见到短线底部。

    （民生证券投资顾问 侯涛）

    4 方向未明，注意控制仓位

    短期内政策面处于一种真空状态，原因是11月9日到11月12日三中全会在北京召开，资本市场上也不会轻易出台重大利好或者利空举措，这将使市场中的观望氛围变得更加浓厚，本周沪市日均仅成交740亿元。主力资金在等待三中全会即将释放的利好与利空政策，以便明确投资方向。

    对大盘后市走势而言，目前市场就是在等待政策的进一步明朗，以便选择方向，预计短期市场将维持窄幅震荡、平稳过渡为主的行情。操作上仍然要控制仓位，账户保留一定比例资金，等待市场趋势明朗，短线抢反弹的投资者注意逢高了结。

    （中原证券投资顾问 吕鹏瑜）

    （本版文字由记者宋锋辉整理）