互联网巨头的崛起，搅乱了理财江湖。在有的人看来，阿里巴巴的“余额宝”、微信的“理财通”，几乎就在赤裸裸地到银行口袋里“抢钱”。

    为迎战互联网金融，各银行纷纷推出“T+0”的理财产品，传统“豪门”加入战局，“余额宝”们还能红多久？

    1 互联网公司“抢钱、抢人、抢地盘”

    日前，饱受互联网公司“抢钱、抢人、抢地盘”之苦的银行，纷纷推出自己的“T+0”到账货币基金，从而在理财灵活性上跟“余额宝”们正面交锋。

    交通银行推出“货币基金实时提现”业务，目前可对接交银施罗德、光大保德信和易方达基金等公司旗下的4只货币基金。客户选择实时提现功能，资金就可以实现“T+0”实时到账。

    平安银行联合南方基金推出“平安盈”，客户可通过财富e电子账户购买、赎回，资金实时到账。浦发银行通过微信银行推出开放式理财产品“天添盈”，1秒钟内就可以实现活期资金与理财产品的互转，无论申购还是赎回均无手续费，可谓“闪电理财”。

    难怪银行“高富帅”们紧张，“余额宝”们的抢钱大战，让他们寝食难安。互联网公司通过技术革命和创新，把原来千千万万分散的碎片化资金集中起来，跟银行谈个好价钱，让“吊丝”们享受到大客户才能享受到的协议存款利率。银行的活期存款吸储成本，一下子从0.35%飙升到6%甚至更高。

    这笔账很容易算，1亿元存款银行1年就要多付出565万元的利息，以“余额宝”的2500亿元规模来计算，几乎就要多付出1400多亿元的成本！

    这种“抢钱”的节奏还有愈来愈凶猛的势头。春节期间微信的红包大战，让微信支付瞬间绑定了数百万张银行卡，为微信“理财通”的进一步扩张铺平了道路。

    根据央行发布的数据，截至2013年年底，金融机构活期及临时性存款为18万亿元，这意味着“余额宝”们依然有很大的增长空间。

    2 “投资者不能只看到美酒和欢笑”

    对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明说：“银行加入竞争，让投资者有了更多选择，一部分投资者可能被分流；以‘余额宝’为代表的互联网余额理财产品，收益率可能也将逐渐回落。”

    德圣基金研究中心首席分析师江赛春说，各类“宝”和近期银行推出的“T+0”的理财产品基本上是同质的货币基金产品，同量级的货币基金投资收益差别不大。投资者选择时应该有3项标准：一是看货币基金本身的运营状况和实力，是否有丰富的管理经验，看基金收益的稳定性和连续性；二是产品购置的便利性，如银行产品可以直接跟银行账户对接，支付宝跟电商账户对接；三是安全性，目前来看还没有重大的安全性事故，但不代表没有风险。

    赵庆明表示，主要投向银行协议存款的类“余额宝”产品利用了此前银行间市场资金紧张、价格高企的“天时地利”，收益率一般高于银行“T+0”货币基金。但利率持续增高，最终将影响宏观经济增速并使之放缓，企业利润下滑，这种高融资成本不仅实体经济难以承受，也是金融体系难以承受的。

    这种“货币套利”投资不可持续，未来余额类理财产品收益率必将回落。

    而随着规模的不断膨胀，“余额宝”还面临巨大的流动性管理难题。为了保证兑付，“余额宝”挂钩的天弘增利宝基金将90%以上的资产投资了银行协议存款，且多数协议存款期限都不超过1个月。

    “任何基金产品都有风险，会有价格波动，收益有正有负，投资者不能只看到美酒和欢笑。”赵庆明说，“类‘余额宝’产品还有很大的增长空间，但仍需警惕‘黑天鹅事件’，一旦遭遇流动性风险、兑付风险，此类理财产品将接受严峻的考验。”

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    惹争议，保险版“余额宝”急删“保底”承诺

    □据 每日经济新闻

    继推出“余额宝”之后，马年伊始，支付宝再度推出新的互联网保险理财产品。

    近日，“支付宝”页面显示将推出“余额宝”用户专享权益2期，在元宵节当日公开发售，目前已开始预约，预期年化收益率为7%，并且宣传“保本保底”“约等于活期收益20倍”。

    “支付宝”一名工作人员向记者证实，此次对接的是保险产品，产品类型为万能险，合作方是广东珠江人寿，具体投向和额度尚需等到上线之日。

    实际上，万能险预期收益率并不等于客户真正能得到的收益，那么这款产品宣传“保本保底”是否违规？和讯放心保运营总监张焘指出，如果合同中“保本”是不扣除本金，“保底”是保2.5%利率，从严格意义上来说不算违规。监管层主要是不允许夸大预期收益率，若明确说明保7%收益，肯定是违规的。

    记者2月10日下午发现，“支付宝”宣传页面已将“保本保底”改为“本金保障”。

    当前万能险产品平均结算年利率仅为4%，7%的预期年收益能否实现？

    “个人认为实现7%的收益风险不大，主要是因为目前中国理财产品蓬勃发展，但买卖双方发展仍不成熟，买方还尚未形成良好的风险承受心理，卖方自然也不敢冒着失去买方的危险。”张焘指出。

    按照规则，“余额宝”用户在预约成功之后，每个用户仅限购2000份，每份为1000元，即单个投资者的参与上限为200万元人民币。