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    始于春节前的反弹，截至上周五幅度已经超过了5%，沪指到了2100点附近。在此位置，大盘表现出了震荡调整之势。与此同时，由于要补报表等，新股发行也暂告一段落。继马年“开门红”之后，A股究竟会有怎样的表现？哪些板块值得我们在马年重点关注和布局呢？

    1 新股表现优异，众信旅游一马当先

    上周晶方科技（603005）和海天味业（603288）分别于10日和11日上市，延续了节前新股暴涨的行情。至此，自去年年末IPO重启以来，一共有45只新股上市。

    上周可以申购的新股有3只，分别是东易日盛（002713）、登云股份（002715）、岭南园林（002717），发行价分别为21元、10.16元和22.32元，中签率均在0.5%左右。

    随着3只新股申购完成，新股发行暂告一段落。据统计，首批共有52家公司获得发行批文，而从1月8日首批两只新股启动网上申购、IPO正式重启至今，已有48只新股挂牌上市，其中45只新股完成发行，43只新股完成挂牌，仅余4只新股处于暂缓发行状态。

    在已经上市的新股中，有约1/3的个股价格已经翻番。其中，众信旅游更是接连一字涨停，涨幅超过150%。

    2 数据不佳，反弹堪忧，重点关注四领域

    汇丰银行1月底公布的1月汇丰中国制造业PMI从上月的50.5回落至49.5，6个月来首次跌破50荣枯线，而中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年1月制造业PMI为50.5，比上月回落了0.5。

    齐鲁证券洛阳营业部首席投资顾问陈聪表示，1月官方、汇丰制造业PMI双双下降，表明宏观经济增速或将维持回落态势，而政府对于经济的总基调偏向于改革和存量盘活，对于经济增速回落的容忍度有所提高，而且中央对于地方政府政绩考核改革以及反腐力度的加大，在短期内会对投资和消费造成一定影响，也会间接拖累宏观经济。另外，美国QE（量化宽松政策）在今年逐步减退仍将是大概率事件，美元强势将继续吸引全球资金回流美国，新兴国家的流动性仍将偏紧，可以预见的是今年流动性问题仍将左右A股市场。

    在这样的大背景下，股市整体难有持续性的大行情，但仍将会像之前几年一样，存在一两次月级别的反弹机会；就板块而言，周期性大盘股将因经济低迷而长期处于弱势徘徊，即便偶尔出现反弹，其持续性恐将不强，投资者的交易机会应该仍聚焦在中小板、创业板等主题性投资机会上，但个股分化将比去年更为严重，一部分股价高高在上的题材股将在4月年报披露之际“现出原形”，所以选好行业、个股以及把握好投资时段尤为重要。需要提醒投资者的是，今年若流动性突然收紧，那将引发和去年类似的系统性下跌风险，届时大盘股和小盘股都将“泥沙俱下”。

    在投资方面，陈聪建议重点关注环保、医疗、电动汽车等行业。（详见右图）

    3 周期股或将有良好表现

    对于股市的走势，中原证券投资顾问吕鹏瑜持相对乐观的态度。他表示，尽管从长远来看，创业板和中小板个股仍有不错的表现，但是从目前的情况来看，周期股会有不错的表现，如银行、地产等。

    他说，目前创业板许多个股涨幅巨大，存在调整的风险。比如，创业板个股乐视网目前的动态市盈率为151.6，A、B股总市值超过370亿元，而且其去年前三季度的净利润约1.8亿元。

    沪市的格力电器，目前的动态市盈率为9.4，A、B股总市值为954.7亿元，去年前三季度的净利润约75.8亿元。

    从以上这两组数据可以看出，格林电器的净利润远高于乐视网，市盈率远低于乐视网，而乐视网的市值接近格林电器的40%。

    吕鹏瑜说，这并不是个例，通过这样的对比就可以发现，周期股与创业板中涨幅巨大的个股相比具有很明显的投资价值。这样的情况不会一直持续下去，那么资金很有可能从创业板和中小板转战周期股。而且，从目前的成交量和指数表现来看，这波行情主要还是存量资金在主导。那么大盘和创业板之间就会形成一个跷跷板现象，就是当创业板具有投资价值时，资金就会涌向创业板。反之，当创业板风险越来越大，大盘中的个股越来越具有投资价值时，资金就会向大盘转移。近期中信银行的表现就是一个信号。投资者可以重点关注前期跌幅较大又具有业绩支撑的周期股。