绘制 陈晨

    央行近日公布的数据显示，1月份，银行存款大幅减少9402亿元。除了春节常规消费对存款的分流，IPO重启后打新和从1月下旬大盘创出新低后增量资金入市也是导致银行存款流失的重要原因。

    1 股市资金持续流入

    1月以来，个股和板块表现异彩纷呈。截至上周五，世纪华通、科冕木业、海隆软件分别以244.93%、226.57%、211.39%的涨幅位列前三。板块方面，排名前三的家居用品、文教传媒、电信运营三个行业板块，涨幅分别是34.42%，33.39%、32.38%。近期，沪市日均成交量由日均800亿元放大至1200亿元，放大50%，显示资金持续流入。

    数据显示，2014年1月底的二级市场资金为10250亿元，比上月末增加250亿元。1月二级市场资金净流入。日数据显示，1月6日的单日流入量超过250亿元。1月末的市值资金比为8.47，与上月末的8.67相比，小幅回落，市值资金比仍处于较高水平。据此，国泰君安投资顾问柳刚认为，总体来看，股市资金开始回流，资金面初显回暖。

    2 打新分流银行存款

    今年1月重启的新股发行也或多或少地造成了银行存款的流失。自今年初开始，停摆了一年多的IPO正式重启。统计数据显示，1月份共有45只新股完成发行，共募集资金321亿元。业内人士表示，由于新的政策实施，尽管有不少人是用从已有的股票账户中转移出来的部分资金来打新，但也不排除投资者或者机构动用银行存款来打新的可能。

    柳刚说，打新可能让不少投资者将钱从银行搬进了股市，同时，新成立的基金也给A股市场注入了资金。在春节后的7天时间里，有9只新基金正在或即将发行。加上春节前在售的7只基金，马年首周就有至少16只基金同台竞卖。

    除此之外，已批待发的基金还有21只。而2014年1月份，一共成立了22只新基金，募资总额超过362亿元。根据1月份新发基金首募规模及可投资股市比例进行测算，新成立的基金将至少给A股带来300亿元的“活水”。

    3 市场调整有望回稳

    春节以来，沪指连续上涨，且成交量维持在千亿元以上，主板市场权重股集体反弹，概念股被轮番激活，市场赚钱效应明显；目前大盘处于历史较低位置，且超跌严重，大部分蓝筹股估值偏低。

    另一方面，创业板近期高位放量滞胀，显示资金分歧较大，个股涨幅普遍很大，板块总体估值较高，而板块资金容量仅相当于主板的十分之一。

    中原证券投资顾问黄方芳分析认为，从中短期来看，市场资金可能更青睐低估值蓝筹股。从技术上看，指数从1月20日创新低以来持续反弹，量能稳步放大，中期上涨趋势已经形成，投资者可积极参与。

    中原证券投资顾问李晓珂分析，蓝筹股中权重较大的券商、地产、黄金等周期性行业，目前超跌比较严重、估值较低、业绩稳定、资金容量较大，相对于创业板来说对场外增量资金更具有吸引力，可暂时回避创业板个股。

    从整体上看，在过去的几个月里，在经济增速放缓和流动性收缩压力之下，市场走出盘整行情。柳刚认为，进入2月份后，尽管经济不见改善，但改革预期有望增强。同时流动性或略有改善，随着首批IPO接近尾声，申购资金陆续解冻，集中IPO导致的资金需求压力结束，2月份新股发行的节奏应该有所放缓。他预计，2月份资金面略有改善，市场调整也有望回稳延续反弹，结构性转型期间，经济增长依然主要来自于内生动力的改善，电子信息和消费行业依然面临较大的上升空间。

    1月以来A股成交量逐渐增大

    新基金注入资金

    1月，22只新基金给A股带来300亿元的“活水”

    近期，沪市日均成交量由日均800亿元放大至1200亿元

    1月，45只上市新股共募资321亿元

    新股发行引来资金