今年2月，人民币即期汇率一反常态，几乎是毫无预期地开始暴跌。中国国家外汇管理局公开表示，人民币此次对美元急速贬值“属于正常波动，不必过分解读”。自汇改以来，人民币不断升值，到底是什么原因导致人民币的突然贬值，影响几何？未来，人民币汇率去向何方？

    1 多种因素共同作用导致人民币贬值

    今年2月25日，人民币即期汇率一反常态，忽然毫无预期地暴跌。当日下挫282点，2月28日，人民币对美元即期汇率开盘后再度发生大跌。

    从2008年金融危机美联储推出QE（量化宽松）到现在美联储退出QE，一般货币对美元基本为先大幅升值而后贬值,但人民币对美元却是持续升值。业内人士分析，在美联储退出QE、美元走强的背景下，人民币走弱是正常的，这是对过去持续升值的一种调整。

    不过也有人说此次人民币贬值并非是美联储缩减QE规模所致，而是央行主动干预人民币过快增值的结果。因美国QE缩减导致新兴市场动荡，传闻新兴市场将增加外汇储备中的人民币份额，再加上资金利率处于高位，境外资金押注离岸人民币汇率升值，人民币升值预期大幅上升，外贸企业结售汇速度加快。针对本次热钱流入的压力，央行并未同2013年11月一样，选择让人民币一次性升值来减缓升值预期，主要是考虑到2013年人民币已有过较大幅度地升值，继续加快人民币升值的步伐不利于出口以及经济增长。

    同时，有专家指出此次人民币贬值与国内宏观经济承压有很大关系。目前国内的房地产数据和制造业指标都显示承压。尽管1月份我国出口形势不错，但PMI等数据显示实体经济仍然存在增长动力不足的问题。

    洛阳师范学院商学院院长、教授刘玉来表示，这次人民币贬值，主要是国家在进行调节，主要是对对外贸易方面的调节，其影响主要表现在进出口方面。

    刘玉来说，进出口企业对外汇变动较为敏感。就洛阳来看，一些以出口为主的企业会因人民币贬值而受益，它们的产品在国际市场上的竞争力将增强。

    2 人民币贬值将结构性影响宏观经济

    针对此次人民币贬值，国家外汇管理局明确对外表示，人民币汇率双向波动将成为常态，市场主体应主动适应、积极应对。双向波动并不意味着人民币不再升值，而是在缓慢升值的趋势中不断出现贬值回调，或者说无法预期短期内汇率的走向。

    过去几年，人民币持续升值使得国内出口生产企业面临较大压力，此次汇率贬值带来的变化，有利于制造业加强出口竞争力。同时，人民币贬值对钢铁的下游行业机械、家电等有间接的促进作用，这些行业产品的出口量如果增大，或能带动国内钢材市场好转。

    祸兮福所倚，福兮祸所伏。人民币贬值带来利好的同时，高档消费有可能受到不利影响；私人部门外债的偿付成本将增加，房地产等过去在境外融资多的行业将面临较大压力。基于温和贬值的假设，此次贬值对宏观经济的总体影响可能有限，但结构性影响相对大些。

    人民币贬值的影响并不完全是宏观的和遥不可及的，它会实实在在地反应在我们生活中。刘玉来说，人民币贬值会对一些人出国留学或移民产生抑制作用，因为换汇的成本增加了。

    3 未来人民币升值预期较强

    人民币未来的走势是强是弱，我们应该从纵向和横向两个维度来看。纵向即为货币发展的一般规律，中国当下处于国运上升期，人民币内在红利仍在释放过程中，过剩的制造能力和庞大的出口体量尚未消化完毕，因此升值是其未来的基本趋势。

    不过人民币汇率水平也面临着非典型横向因子的扰动。复杂的国情导致发展的不确定性，加上国内各类危机的时隐时现以及政策的变动，使得人民币在升值大势下又面临着贬值的处境。因此，纵向上人民币继续升值的基本趋势和横向上各种因素的干扰，会导致今后人民币汇率呈现离散度加大的态势。

    刘玉来说，就目前的情况来看，大家不必过于紧张。因为，对于我市的大多数企业和民众来说，人民币贬值的影响是很微小的，甚至可以忽略不计。

    未来，刘玉来表示，如果人民币呈现双向波动的态势，那么对汇率敏感的进出口企业就要进行一些相应的调整，可以利用人民币的贬值和升值来择时择机换汇，以达到增加利润和减少损失的目的。