一季度末，市场资金紧张的预期持续升温，银行间市场利率小幅攀升。那么，资金紧张对一季度银行理财产品有何影响？一季度银行发售的理财产品与去年同期相比有何变化？

    1 资金紧张 理财产品收益水涨船高

    今年一季度，特别是一月份，随着央行正回购等货币紧缩政策的实施，市场资金面异常紧张，上海银行间拆借利率一个月Shibor利率最高达到了7.472%。

    受此影响，商业银行理财产品收益率水涨船高，中国建设银行洛阳分行市场营销部副经理吴涛向记者透露，很多商业银行1个月到3个月期限的理财产品收益率均为6%左右。

    商业银行理财产品一般主要投资于银行间债券市场上的各类债券、回购、同业存款等，以及其他符合监管要求的股权类、债券类产品。当银行间债券市场产品利率提升时，理财产品的收益率自然随之上涨。银行间债券市场的利率水平主要受商业银行资金供求的影响，当商业银行资金需求大于供给时，银行间债券市场产品利率便会提升。

    今年一季度，商业银行的各项资金来源渠道都出现了一些新的变化，一方面伴随着新的资金中介特别是互联网金融的兴起，银行储蓄存款“搬家”现象日益明显，仅余额宝便在年内增长了2000多亿元，带动货币基金总体规模增长万亿元左右。

    与此同时，央行则频频采取正回购手段回笼资金，动辄在千亿元左右，造成整个市场资金面日趋紧张。

    由于银行理财产品的定价权归商业银行所有，所以面对资金紧张，在银行自身资金需求较大时，银行就要靠提高理财产品的收益率和增加发行量来缓解资金紧张。

    但从今年2月份开始，市场资金面相对宽裕，银行理财产品收益率有所下降，1个月期限理财产品的收益率最低时为4.5%左右。3月底，由于银行资金需求量再次提高，理财产品的收益率也相应有所增加，回归到5%左右。

    2 从理财期限来看 短期产品发行量最大

    一季度银行发行的理财产品有哪些特点？

    从理财期限来看，各期限理财产品所占比例与2013年同期基本一致。

    中国建设银行洛阳分行市场营销部产品经理焦献伟表示，今年一季度，建设银行发行的理财产品以短期为主，其中委托期限在1个月至3个月的理财产品发行量较大。“投资者之所以更倾向于购买短期理财产品，是因为这样可使资金流动性增强，更加灵活。”

    3 为揽客 银行增发保本型产品

    从银行内部来看，今年各家银行的存款利率都有所上浮，尽管上浮的时间和存款起点不一样，但还是可以反映出银行内部的竞争在不断加剧，也正因如此，促使了各家银行增加了理财产品的发行量。

    为了降低风险，让客户更加信任银行理财产品，不少银行开始增加保本型理财产品的发行量。焦献伟表示，与去年同期相比，建设银行今年一季度各风险类型的理财产品的发行量、发行期次都有所增加。其中，保本型理财产品的发行量比去年同期增加了25%。“建设银行的理财产品投资方向大多为货币、债券等风险较低的市场，以目前的形势来看，相对于高收益、高风险的理财产品，保本型理财产品的接受度会更高些。”焦献伟说。

    4 看清产品投资方向 合理搭配投资期限

    记者在采访中了解到，当前银行理财产品的投资范围不断拓宽，有些理财产品可以定向投资于股权类资产，甚至还有部分产品和黄金市场挂钩，这一部分理财产品的预期收益率一般都比较高，但潜在的风险也比较大。因此，建议投资者在购买理财产品时，要看清产品的投资方向，根据自身的风险承受能力选择合适的产品。

    此外，大部分人民币理财产品一般不可提前终止合同，投资者还需要根据自身资金的使用情况，搭配购买不同期限的理财产品，以免在急用资金时出现流动性风险。

    中国银行洛阳分行财富管理中心产品经理陈耐霜表示，与去年同期相比，中国银行洛阳分行客户金融资产保持稳定增长，其中人民币理财产品增幅在40%左右，远高于客户金融资产平均增幅（20%左右）。在售理财产品款数明显增加，种类更加丰富，日均约有30款理财产品在售。

    “今年一季度，我行在售理财产品销售起点、产品期限、风险类型设计与往年相比变化不大，同期限产品客户预期收益与去年同期相比基本持平。”陈耐霜说。

    5 看收益 估风险

    本金安全最重要

    “由于固定期限理财产品的流动性较差，资金在理财产品到期前无法提前支取，所以需要投资者提前做好资金安排。”陈耐霜说，银行理财产品并非定期储蓄存款，存在因市场、宏观政策变动所带来的风险。理财产品所投资的未到期债券、央行票据、金融债等金融工具的市场价值可能下跌，影响理财预期收益。

    投资者在购买理财产品前，应先读懂理财产品说明书，充分了解产品的属性、投资方向等，尽量选择实力雄厚、信誉良好、投资和研发能力强、风险控制机制健全的国有大型银行作为投资渠道，保持投资理性，不要一味追求高收益，忽略了本金安全。