临近季度末，不少人都想在此节点购买银行理财产品，市民小张说：“在我看来，年中的时候资金面都会偏紧，这时发售的产品预期收益自然较高，回想去年6月‘钱荒’时期的收益率真是高得让人眼红啊。”不过，从目前的情况来看，像小张一样怀有如此期待的人可能要失望了。

    1 理财产品收益缓慢下降 年中疯狂景象恐难再现

    6月是银行业年中考核的关键，也是银行频推高收益理财产品的时候。去年6月“钱荒”时期，预期年化收益率5%、6%的产品司空见惯，有的短期理财产品预期年化收益率更是高达9%。不过，今年的行情与去年相比大为不同。

    洛阳晚报记者在中国建设银行的官方网站上看到，近期在售的理财产品预期年化收益率大多在4%左右，相比之下，股份制商业银行发行的理财产品预期年化收益率较高，但相比去年，银行理财产品年中疯狂的景象还没有出现。

    据银率网数据库统计，6月以来银行发行的非结构性人民币理财产品的平均预期收益率为5.18%，而收益率超6%的高回报产品的数量占比从年初的40%以上跌至目前的5%左右。金融界数据显示，理财产品到期收益已经从年初的5.58%缓慢下降到现在的5.07%。

    2 连续定向降准 市场年中“不差钱”

    理财产品的收益率受许多因素影响，常规的如理财产品收益类型、产品起购金额、月末季末银行考核等因素，同时理财产品的收益率也跟市场资金流动性紧密相关。

    近日，央行连续两次“定向降准”，向市场传递了积极的信号，市场资金面有望继续保持当前的宽松状态。国际金融理财师、中国建设银行洛阳分行私人银行理财经理张丛芬说：“今年5月，全国居民消费价格总水平同比上涨2.5%，较上月有所回升。国内经济面临上行压力，在连续两次降准之后，市场对降息的预期依然较为强烈。在这种预期下，未来理财产品的收益率出现大幅走高的可能性不大。”

    张丛芬指出，本周为6月的最后一周，银行理财产品的收益率或将有所提升。她认为利率市场化也是今年理财产品收益率回归理性的一个重要原因。

    去年7月，央行全面放开金融机构贷款利率管制，取消金融机构贷款利率0.7倍的下限,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平，利率市场化更进一步。张丛芬分析，在利率市场化初期，银行为吸引存款，将会提高存款利率并推出高息理财产品，但随着利率市场化的不断推进，市场利率将逐渐回归到一个理性的水平。同理，银行理财产品的收益率也会有一个从高到低的变化过程。

    3 收益率下行 可选择中长期理财产品

    张丛芬提醒：“市民购买银行理财产品在关注收益率的同时，也应该关注其风险，了解产品的投资标的是什么，如果高风险类投资品种占比较多，市民在选择前就应该考虑自己的风险承受能力是否真的适合此款产品。”

    那么，在目前市场条件下，有购买银行理财产品的市民应该如何选择呢？张丛芬认为，央行宽松的货币政策已经有所显现，银行间拆借利率逐渐趋于合理，主要投向银行间市场的理财产品和挂钩货币基金的各种“宝宝”类产品，在今年下半年收益率有可能持续走低。

    因此，她建议市民在确保流动性的前提下，增加中长期理财产品的配置比例，在收益率的相对高点入场，以锁定收益。

    从上图可以看出，今年6月与去年同期相比，短期理财产品占比有所降低，中长期理财产品占比有所提高。张丛芬分析，在资金面相对宽松的预期下，银行理财产品收益率出现大幅走高的可能性不大，投资者可以考虑增加中长期理财产品的配置比例以锁定收益。

    （以上数据来源于金融界）