恋爱中的男生大概都有这样的经历，一旦惹女友生气，她可能连着好几天都不搭理你，你不仅要打电话说好话，还要往她家多跑几趟去献殷勤，这么一来，有可能鞋底都磨薄了，经济学中把其称为皮鞋成本。

    这一术语由经济学家曼昆在研究通货膨胀时提出，他认为通货膨胀导致货币购买力减弱，就像是对货币持有者征收的一种税。我们知道税收会导致市场萎缩，产生无谓损失。在他看来，通货膨胀同样会产生无谓损失。

    发生通货膨胀时，放在银行里的钱至少还可以产生利息抵消一部分影响，而放在钱包中的现金不会产生任何利息。因此大家会倾向于通过减少持有货币来减小通货膨胀的影响，一种方法是你可以更经常地去银行。例如，你可以每周去银行取200元，而不是每5周取1000元。通过更频繁地去银行，我们就可以把更多的钱放在有利息的储蓄账户中，而少放一些在通货膨胀中会侵蚀货币价值的钱包中。

    因此，减少货币持有量的成本就被称为通货膨胀的皮鞋成本。不过，我们可不能仅从字面上理解这个词，减少货币持有量的成本不单是鞋磨损的成本，更多的是指机会成本，如在频繁去银行时所必须牺牲的时间和精力。同理，在哄女友的例子中，皮鞋成本更多的是指你去哄女友而牺牲的其他安排。

    不过，现在看来通货膨胀的皮鞋成本是微不足道的，但是在经历超速通货膨胀时，这一成本就很重要了。

    人们在拿到钱后，为了能买到更多的东西，会不遗余力地四处奔走采购，买一切能够买到而且自己也愿意买的东西。如果不买，到了明天，这些钱就买不到这么多东西了。

    当一个国家发生严重通货膨胀时，人们肯定没有心情开展生产，而是携带大量货币去买东西，要知道今天的一麻袋货币可以买10斤鸡蛋，有可能在一周后连一个鸡蛋都买不到。人们争分夺秒地将拥有的资金用于购买生产资料或生活资料，否则这些钱会很快被通货膨胀侵蚀掉。

    因此通货膨胀将使生产受到影响，严重时甚至发生停滞。这时就会出现滞涨现象，即生产停滞物价上涨。