A股市场在周一再次出现下跌，至此A股市场已经连续4天下跌。对于本轮持续下跌，基金究竟如何看待？

　　再融资成首要关注

　　兴业基金认为此次调整的导火索是继中国平安之后，浦发银行也传出了再融资的消息。市场最关心的是，在中国平安和浦发银行背后，还有多少再融资计划引而未发。这一因素对于市场的影响可能要到4月左右才能得到完全释放。

　　天治基金认为，从1月15日以来，A股市场下跌主要是由美国经济环境恶化以及市场恶性扩容所引发的。沪深300成份股的平均市盈率已经不足24倍，已经到了较理性的投资区域，之所以市场仍徘徊在年线附近苦苦支撑，主要缺失的是投资者的信心。

　　宏观经济因素使然

　　申万巴黎基金研究总监吕晓峰认为，股市不断震荡走低与全球股市表现高度相关，近期股市的运行方向将取决于国内外三大不确定性因素：以美国为主的世界经济增长减速，外部需求减弱程度的不确定性增加；经济内外部严重失衡而宏观调控左右为难，政策面临的不确定性；顺差减缓热钱流入加速以及限售股解禁和再融资使流动性过剩存在较大不确定性。

　　博时精选基金经理陈丰认为，从近期宏观环境来看，海外市场对未来全球经济增长放缓及次贷危机的担忧仍然没有减缓，而国内通胀压力继续增加，同时资本市场再融资和“大非”未来即将的解禁也给市场带来巨大压力。市场短期利空压力仍然偏大。

　　未来预期趋于谨慎

　　对于短期的市场表现，基金经理普遍趋于谨慎。相当比例的基金经理认为，短期内市场仍可能下行，相当部分基金此前已下调了股票仓位。与此同时，结构性的投资机会再度被提起。

　　吕晓峰认为，短期内资本市场面对三大不确定性因素，需要投资者静观。长期来看，人民币存在明显的升值空间，贸易顺差和热钱流入使流动性仍会不断增加，因而资本市场仍然处在结构性牛市之中。

　　南方盛元基金经理陈健亦表示，今年的市场是局部性市场，上市公司将是基金经理最关注的对象，也就是对个股的选择，同时在对大小非解禁后，股东的行为也不会一概而论，特别是行业差异、股权结构差异、国家政策法规差异都会使得大小非股东的抛售动机产生很大区别，这些都需要投资者去进行具体分析，关注市场短期错杀带来的投资机会。

　　（据《上海证券报》）