经历2007年的投资热后，2008年年初的股市震荡让投资者趋于理性，“财富管理”的概念也崭露头角。那么，究竟什么是财富管理？它和投资、理财有何区别？大盘跌破4000点后，投资者应如何管理自己的财富呢？

　　14日，《洛阳晚报》、洛阳新闻网联合建设银行洛阳分行举办了一场关于“财富管理”的现场交流，建设银行洛阳财富管理中心副主任、国际金融理财师魏正辉，高级理财经理、国际金融理财师王韶华、张晓宾、张从芬做客讲解。

　　破4000点也不能完全放弃

　　主持人：13日大盘跌破4000点，似乎让不少投资者的信心瞬间消失了。

　　魏正辉：确实有点意外，一些基金投资者也产生了出局的念头。但是，事实并没必要如此悲观，中国股市一直都有很大的政策因素，去年的“5·30”和“6124点” 都能说明这样的问题。而从国家最近持续放行新基金来看，市场有做多的动力。

　　主持人：可新基金的动力好像并没有显现出来，市场反而进一步走低。

　　张晓宾：政策底永远不可能是市场底，虽然国家和投资者都认为，很多股票已经具有投资价值，但由于缺乏赚钱效应，市场走低也是在寻找它的赚钱区域。

　　魏正辉：政策动力也需要一个叠加的过程。此外，还有很多利好因素在支撑着股市向上走：一是人民币的升值，2008年应该还有很大的空间；二是税收制度改革，这一利好因素还没有体现出来；三是股指期货，它的推出会对股指上涨有很大的刺激作用。而从基本面来考虑，灾后重建、新一届政府基础性投资、内需型增长都是支撑股市向好的有利因素。

　　价值投资应该坚持

　　主持人：去年6000点时很多人忽略价值投资，如今跌破4000点又开始重视了。那么，对投资者而言究竟该如何衡量决策呢？

　　张从芬：我认为价值投资就应该是一个理性的投资，先要合理评估整个市场，如果已经超出合理的范围，像去年6000点时，投资者再向股市里“砸钱”就是不理性的，也就是没有坚持价值投资。

　　主持人：那是不是可以理解为“价值投资这杆秤在每个人心中的高度是不一样的”？

　　张晓宾：我不是很赞同这个观点。既然是投资就会有一个标的，价值投资首先要考虑其内在价值所在。就股票而言，它的价值首先体现在静态的价值，也就是通常所说的每股净资产。但企业并不是静态的，因此也要考虑它的成长性，也就是先预估一下增长率，用未来的利润来衡量现在的价值。

　　像去年6000点时，泡沫已经很大了，可为什么还有那么多人来投资，就是因为他们认为企业还能保持非常高的快速增长。而事实上，企业的增速是有限的，投资者没有考虑到这一点就是没有坚持价值投资。如今，大盘到4000点时，按照正常的企业增速，当前的价格已经到了价值投资区。但由于价格是围绕价值波动的，只有价格越低于价值才能越吸引投资者。因此，反映在大盘指数上就是4000点下还有一定的空间。

　　财富管理应是一种更高的境界

　　主持人：洛阳已有好几家银行都在积极筹建财富管理中心、贵宾理财室等服务于高端客户的机构，为什么呢？

　　魏正辉：洛阳经济近几年高速发展，许多杰出人士在短期内积累了较多的财富，但无暇打理业已积聚起来的庞大资产；另一方面，虽然近两年资本市场高速发展，但其不确定性使得投资者仅仅依靠自己的能力已经很难作出正确的投资决策，而银行的专业理财团队又能依靠数十年积累的资产管理经验满足这一需求。

　　主持人：究竟什么是财富管理？它和私人银行以及基金专户理财有什么联系？又和一般的投资理财有什么区别？

　　魏正辉：财富管理与私人银行是一对连体儿，很难从根本上将这两者区分开，可以说财富管理是私人银行的雏形。他们的业务范围与一般的VIP理财服务相比，不仅增开了绿色通道，更强调资产管理能力，业务范围更广，金融产品的复杂程度更高，它是以面向高净资产客户提供的顶级专业化的一揽子金融服务。根据顶端客户的财务状况、理财目标、投资偏好等为客户量身定做理财规划、资产管理、财富产品、财经咨讯等全方位的金融服务。

　　黄金和保险也应纳入财富管理

　　主持人：说到财富管理，就少不了多元化投资。那么，今年黄金是不是也是一个很好的投资品种？

　　张晓宾：假设资产配置是一顿大餐，那么黄金就应该是其中的一道小菜，比例应该在10%~15%。过去100年的投资市场统计发现，股票投资排在第一位，第二、第三是房地产和债券，第四才是黄金。目前，黄金市场正处于价值向泡沫发展的阶段。如果投资者有能力作波段操作的话，暂时可以等等金价回调；毕竟每盎司1000美元的关口有一定压力；如果是一般投资者，可以作为一种资产配置。乐观地看，2010年以前黄金能涨到每盎司1500美元。

　　主持人：在个人财富管理中，资产的风险防范也是必不可少的吧？

　　王韶华：李嘉诚曾说过：“真正属于我的财富，就是我给自己和家人买的充足的人寿保险。”进入2008年，越来越多的人开始理智地考虑保险。他们在投资的同时，也愿意拿出数量不菲的资金购买保险，让保险承担重大疾病、意外事故等风险发生时的大额财务支出。其实，保险对个人而言就像防火墙，只有这座墙够坚固，才能保证财富的安全性。

　　主持人：确实有不少人开始考虑买点保险，但似乎更多的人因为一些保险行业的不愉快经历而犹豫不决。

　　王韶华：因为大多数人安排家庭保障容易犯两种错误，一种是买错了产品，另一种是买了保险却保障不足。例如：需要20万元的重大疾病保障却只买了3万。家庭保障也需要策划，这也是家庭财富管理的重要内容，要区别于以前只为赚取受益的投资规划。

　　（记者 刘黄周）

　　（如果读者想了解全部内容，可登洛阳新闻网www.lyd.com.cn首页观看视频）