本报讯 （记者 刘黄周） 连续反弹后，大跌不期而至，让不少基民痛心。但对一部分基民而言，他们已经趁反弹赎回或转换了一部分基金，保住了部分收益。

　　3月股市出现“自由落体”后，一些仓位较重的基民就暗下决心等待反弹的到来，且趁着前几日的反弹进行了赎回或转换，从而保证了部分收益。记者了解到，这些有“反弹即赎回”思想的投资者多数经历了“低收益——高收益——低收益（甚至是负收益）”的过程，他们担心股市再来一次“自由落体”，选择了落袋为安。

　　那么，这样的操作是不是和一直提倡的长期投资相悖呢？洛阳十大金牌理财师、建行理财经理陈军红认为，反弹正是调整基金持仓结构和比例的时机。对于仓位较重的投资者而言，应该吸取本轮调整的风险教训，趁反弹降低持仓比例，将其控制在和自己风险相匹配的范围内，可赎回基金增加现金流，或将激进品种转换为稳健品种。赎回时，最好选那些重仓前期强势股票的基金，转投最近比较抗跌的基金，以适应股市走势的转变。

　　而对于仓位已经较为合理的投资者，还是应该坚持长期持有。这样一组数据很能说明问题：从2007年4月16日的3596点到2008年4月7日的3599点，大盘点数基本持平，但232只可比开放式基金却实现了25.97%的平均涨幅，其中涨幅超过4.14%（一年定期存款利率）的有220只，超过8%的有209只。从长期角度来看，将闲散资金投资基金且长期持有是一种不错的选择。

　　事实上，3月股市“自由落体”式的下跌为基金增加了一批又一批的抄底者，有些人甚至从4200点一直抄到3500点，直至“弹尽粮绝”。还有一些投资者在执行“分步抄底”的策略：“从3500点往下，每跌100点投入10%闲散资金，即使到熊市也不怕。”陈军红说，如果投资者纪律性好，且风险承受能力可控，“分步投资法”是个不错的操作法则。近段时间密集发行的新基金也是个不错的选择，一方面新基金风险相对较低，在3至6个月的建仓期内可灵活控制自己的仓位，且在当前的相对低点可抢得大量的廉价筹码；另一方面，短期内没有赎回压力，基金经理可以在封闭期内更好地发挥专家理财优势。