外资投行近期发布报告指出，目前市场普遍对各种宏观因素、政策以及市场问题感到担忧，尽管存在这些短期宏观面不确定因素，但投资者在制定中国股市投资策略时，仍不应忽视中国依然具有吸引力的基本面以及长期增长潜力。不过报告也都认为，企业营利能力正面临着严峻的成本压力。

　　瑞士信贷日前在A股策略报告中指出，将上海A股指数2008年底的目标设定在2710点。瑞信的预测值相当于2008年15.8倍的市盈率，2009年13.3倍的市盈率。

　　高盛则在研究报告中指出，A股目前估值已在相当大的程度上考虑了经济周期及盈利下行风险，并为那些能够承受短期市场震荡的投资者提供了长期投资机会。高盛将沪深300指数的12个月目标点位定为2820点。

　　高盛指出，过去几年中国宏观经济经历的黄金时期（即GDP高增长、低通胀）似乎已经暂时成为历史。尽管存在这些短期宏观面不确定因素，但投资者在制定中国股市投资策略时仍不应忽视中国依然具有吸引力的基本面以及长期增长潜力。

　　不过高盛认为，在不断恶化的商业环境中，市场对于盈利的共识预测过于乐观。企业营利能力正面临着严峻的成本压力，而经营性现金流出现负增长。高盛预计今年和明年的企业每股利润增长将分别下降到17%和13%的正常水平，较市场预期低10个百分点。

　　法国巴黎银行日前发布报告预计，因成本升高侵蚀利润，继中国铝业之后，将有更多中国企业对公司利润明显下降提出预警，其中包括中国人寿和中国石化等。     （据《中国证券报》）