根据天相投顾对二季报中基金重仓股所作的统计，银行、地产、机械、钢铁等行业成为基金减持的重灾区。如果从最高点算起来，这些过往基金青睐的白马股跌至最低点时的跌幅不少都在60%左右。

　　由于目前沪深300指数预测市盈率在17倍左右，许多大盘蓝筹股正呈现明显的“折价”状态。“经济增长的前景明朗后，预计这些股票将重新获得市场的关注，下一阶段金融、地产、机械等行业中的优质公司存在纠偏性的投资机会。”南方高增长等多位基金经理在二季报中这样表示。不少基金投资人士认为，暴跌之后，这些重仓股的估值风险已经基本释放。

　　而在近期推出的基金策略报告中，我们通过细读其行业配置策略可以发现，地产、机械、钢铁、金融等基金二季度大幅减仓的蓝筹，有可能重新回到基金的重配行列。如某基金公司在下半年策略报告中表示，虽然钢铁需求增速下降但仍将保持稳定增长，固定资产投资将弥补下游制造业需求的下降，总体来看产量增速仍将低于需求增速，钢铁股是今年以来全球表现最强劲的板块之一，三季度仍是投资钢铁行业的较好窗口。

　　对于房地产行业，基金投资人士认为，只要中国宏观经济不出大问题，完全没有必要用最悲观的视角来看地产股，而且在全国房地产市场销售下滑的大环境中，一些龙头公司仍然实现了销售增长，同时提高了市场份额，从估值角度来看，房地产股已有足够的吸引力。

　　通过大智慧Topview对这些行业部分龙头股的分析，可以清楚地看到基金对于地产、保险等金融股近期有一些加仓的动作。分析人士称这种加仓动作值得重点关注，比如，7月16日，基金开始大幅加仓保利地产，17日、18日，基金这种大幅买入的趋势仍在延续。再来看中国人寿和中国平安，基金近期也频频出现在其净买入的前十大席位上。

　　而对于钢铁、重型装备等行业龙头股的基金加减仓分析发现，对于这些受宏观经济影响更大的企业，基金虽然长期看好，但7月份以来并没有太多的加仓动作，显然基金投资人士还在观望。

　　值得关注的是，前期基金持续加仓的股票，如煤炭这种二季度的牛股可能会由于估值较高受到基金的减仓。Topview的统计显示，进入7月中旬以来，减仓开滦股份、国阳新能、平煤天安等煤炭股的基金日渐增多。 　　（据《中国证券报》）