绘图 唐春成

　　今日起，已经“潜伏”一年半之久的银行存款准备金率将再度上调，在给市场带来意外的同时，也让之前存在的加息预期更加强烈并有可能提前，越来越近的加息脚步也促使老百姓的理财开始提前调整。

　　固定收益型扬“短”避“长”

　　一般而言，固定收益型的理财包括存款、国债、特定银行理财产品等。国际金融理财师、建行洛阳分行财富中心理财顾问王韶华认为，在加息周期越来越近的时候，这些理财都应该取“短”，一般都不要超过一年。

　　“存款和国债比较好理解，一旦加息，它们的利率都会随之提升，利率风险也会随之而来。因此最好用短期的，而且越短越好。”王韶华说。记者在采访中了解到，银行的存款种类很多，比如7天通知存款、1天通知存款等，而且可以循环使用。

　　王韶华说，目前，银行人民币理财产品分为固定收益型和浮动收益性。当加息来临时，固定收益型理财产品收益水平不会随利率上升而上调，若提前赎回还要付出收益损失的代价。因此，在加息预期下，投资者应当选择短期银行理财产品进行投资。据了解，目前很多银行的理财产品都向短期发展，除了一般的3个月、2个月、1个月之外，有的银行还推出了“周末理财”。

　　基金：

　　可弃“债”留“股”上“货”

　　如今，基金已经成为老百姓投资者的一种重要形式，在加息的脚步越来越近的时候，王韶华建议基金投资应该有所为有所不为，具体而言则是弃“债”留“股”上“货”。

　　所谓弃“债”是指纯债券型基金要回避，一旦加息，原有的债券魅力肯定不及新发债券，因此债券价格会降低，纯债型的收益也会降低。作为低风险配置品种，可将纯债型基金调整为有20%比重可以打新股、投资可转债以及二级市场股票的强债型基金。这样即便未来加息，这些基金也可通过股票市场获取收益。

　　王韶华认为，就股市而言，加息对它的影响应该辨证地看待，在加息初期对股市往往影响不大。从历史上，在一年期存款利率达到4%之前，每次加息股市几乎都上涨，一是因为加息意味着中长期经济正在走好；二是意味着短期将再无利空消息。因此，投资者目前仍可继续坚持对偏股型基金的投资，毕竟经济环境和上市公司业绩决定了资本市场的长期走势。而且，目前市场环境下一般投资者在震荡中选股和择时比较困难，因此可借优质主动型偏股基金之手享受震荡中的累积收益。

　　“另外，受加息预期的影响，未来货币基金收益也有望走高，货币市场基金仍然是流动资金管理的主要工具。”王韶华说，货币式基金具有流动性好、手续费低的特点，投资者在加息周期来临的时候可重新将摈弃多时的货币基金拾起来。

　　提前还贷应该“从长计议”

　　上一轮加息周期时，央行的连续加息让“房奴”们叫苦连天；如今，日益增强的加息预期让一些嗅觉敏捷“房奴”开始盘算着要如何调整房贷策略。

　　“听说央行很快就要加息了，我们要不要提前还点贷款呢？”去年底刚刚成为“房奴”的朱先生担心地说，而像朱先生这样的“房奴”不在少数。

　　王韶华说，房贷的利率每年一调，且以当年1月1日的利率为准，也就是说，即便加息，今年每月的贷款而都是以5.94%（五年以上）为基准计算，而不是按新的利率计算；除非是今年新办理的房贷，那么就要按照办理时的利率水平为基准。因此，即便提前还贷也要等到年底。

　　另据了解，目前已经有一些银行推出了固定利率型房贷产品。所谓固定利率并非指自始至终都执行固定的唯一的利率，而是有一定的当期，比如某国有商业银行的固定利率房贷分为3年期、5年期和10年期三个档次，且利率水平不尽相同，其固定利率执行的是央行公布基准利率下限管理。比如说，目前央行公布的5年期基准利率为5.94%，那么商业银行的五年期固定利率就要比5.94%高。因此，固定利率房贷在加息周期内比较划算，“房奴”可根据自身情况考虑是否要转换、转换成何种档期。