随着中国经济下滑趋势的确立，许多建立在乐观预期上的价值判断已经不合时宜，对上市公司价值的重估势在必行，而这个重估过程即便在暴跌后也未见得已经完成，这将严重考验基金经理对后市的操作。

　　上海某基金经理表示，从历史来看，价值投资的确是一个正确的投资方法，但从业内对其的运用来看，事实证明，很多人都用错了。“我们习惯于抛开宏观经济面去分析单个行业或者单个公司的前景，但事实证明，不关注大环境的所谓价值投资会偏离对价值的正确评估，所以你会看到，基金经理们都开始恶补宏观经济知识。”该基金经理笑着说。

　　而此前某基金公司的投资总监则向记者表示，从现在的市场走势来看，简单地判断价值然后长期持有的做法是不明智的，牛市的热潮让大家都过于坚持长期持有的投资思路，结果没有进行必要的风险控制，导致了惨痛的损失。他认为，业内对如何进行价值投资仍然有很多需要检讨的地方。

　　分析师则认为，对基金而言，价值投资的思路并没有错误，但在价值的判断方式上仍需要完善，而这种完善需要市场经验来证明，从这个角度来说，A股市场的大起大落对基金经理个人可能不利，但对基金业的健康成长来说，却未必是个负面消息。

　　随着政策面暖风频吹，基金业近期乐观情绪明显多了起来。不过，对于宏观经济进一步恶化导致的上市公司盈利下滑，一些基金仍然保持着相当的警惕。

　　（据《中国证券报》）