对持有股票型基金的基民来说，即将过去的2008年是怅然若失的一年。但是，2008年的市场搏杀也拉大了基金之间的距离，一些选时、选股能力超群的基金投研团队脱颖而出。

　　放眼未来，2009年的市场形势或许与前两年的走势完全不一样，分析机构的预测大致都是震荡“猴”市。如何选择一艘可靠的大船，平稳行驶在股海中，是广大基民最热切的期盼。

　　明年投基“抓大放小”

　　根据目前公布的权威机构研究报告，普遍认为明年A股的走势将会与今年的单边下行大不相同，安信证券在2009年的策略报告中认为，估值与盈利的变化决定着股票的价格趋势。中国的股市长期以来并不是一个依靠盈利而是依靠估值主导的市场。从1993年到2008年的16年时间里，只有3次估值水平回到15倍或者是15倍以下;在较差的周期中，企业的盈利水平并非完全恶化，而是当时的货币紧缩政策造成的估值水平变化。总的看来，2009年A股市场最基本格局应该是“估值上升、盈利下降”。不过，也有机构预测，估值上升的过程将会是一个轮动、间歇的过程。因此，在明年，择时、选股能力对股票投资将更加重要。

　　申银万国基金分析师朱赟认为，2009年考验基金的是整体作战能力，因此应该自上而下，在最有潜力的基金公司里面选择优秀的基金。德圣基金研究中心分析师肖峰认为，基金投资相比股票投资更应该“抓大放小”，也就是根据大趋势的判断来决定基金组合策略，而不能因为股市小的阶段性行情来改变基金的基本配置方向。

　　封基、QDII或可增持

　　既然机构纷纷预测股市进入底部区域，不少手中有“米”的投资者开始琢磨明年是不是该买些基金了。考察各类分析报告，分析师普遍推荐封闭式基金作为首选，他们认为，在熊市的中后期，选择封闭式基金是较为明智的选择。朱赟建议，明年可以将50%的基金仓位用于配置封闭式基金。

　　近一个月来，QDII基金的业绩相当骄人，9只QDII基金近一个月均获得了正收益，其中收益最可观的是华夏全球精选，涨幅为16.8%。华泰证券胡新辉认为，由于QDII基金相当部分投资于H股，因此关注H股明年的走势是非常必要的。从历史角度看估值，目前H股市场的市盈率为7.6倍，已非常接近1998年时6.3倍的绝对谷底。H股的股息收益率目前为4.2%，为1997年～1998年金融危机以来的最高点。与其他市场进行估值比较，从预期价格估值倍数来看，H股估值已经低于大多数全球和地区市场，或可考虑加仓。

　　他建议保持适当的开放式股票基金仓位，并推荐选时选股全能的5只基金，分别是华宝兴业宝康消费品、博时主题行业、兴业全球视野、富兰克林弹性、华夏优势增长。     （据《中国证券报》）