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　　昨日是5月的最后一个交易日，在5月份信贷有望维持在6000亿元水平、国务院批准《深圳市综合配套改革总体方案》、五部委联手支持林业建设以及市场赌成品油今日提价等一系列消息的影响下，大盘缩量反攻，权重股走势明显加强，最终两市涨幅逾1%，市场期盼的红５月成形，沪指本月涨6.27%，但本月的成交量有所萎缩。

　　昨日截至收盘，上证综指收报2632.93点，上涨1.71%，成交1053亿元；深证成指收报10127.9点，上涨1.05%，成交561.6亿元。两市共成交1614.6亿元。

　　大盘五月别样红

　　进入5月份，股指突破2500点后，上行的脚步略显蹒跚，大盘再冲高受阻后回落，幸遇30日均线支撑，主要股指纷纷收出上影阳线。据统计，5月上证综指累计涨幅达6.27%，站稳2600点；深成指涨幅为6.58%。

　　红5月整体呈现四大特点：一是市场风格悄然发生变化，估值比较占优势的板块渐受青睐。权重板块表现渐入佳境，但持续性较差，与新能源等热门题材股形成此消彼长的格局。煤炭、石油、地产、有色金属、钢铁板块涨幅超过10%。个股方面，中国石油股价一度上升了18.06%，万科大涨14.86%，西山煤电涨15.92%。二是流动性推动效应减弱。从本月开始信贷投放结束了大幅增长的局面，由流动性充裕推动的估值修复行情在经历了半年多的上涨之后正面临衰减，增量资金对A股市场的边际效应也出现一定程度的弱化。三是指数虚涨，赚钱效应减弱。大部分个股没能跑赢大盘，行情犹如“鸡肋”。四是大小非减持升温，数据显示，仅5月前12个交易日的减持规模就已经超过了4月全月的水平。

　　六月走势依然坎坷

　　红５月走得如此艰难，那么6月行情如何演绎？专家认为，在前有5个月的连续上涨，后有7月份大规模的大小非解禁“老虎”的夹击下，A股６月还要看经济面的脸色行事。目前，外围市场仍存在较大不确定性，假期过后市场将很快迎来5月宏观数据、二季报以及半年报的披露期，新股发行重启也箭在弦上，市场继续面临压力测试，但也应看到管理层呵护证券市场的态度未改，同时6月限售股解禁额度大幅回落，环比下降53.05%；从技术上看，月K线中期走向保持不变，MACD绿柱继续减少，低位金叉在即，这将在一定程度上抑制股指下跌。受此影响，股指短期或仍将处于上下两难的尴尬局面，6月初A股仍将保持窄幅震荡并等待突破时机。操作上，投资者应注意量能变化，抓住局部的结构性机会。

　　（中证）