绘图 唐春成

　　上帝让其灭亡，必先让其疯狂。创业板前段时间的爆炒让投资者瞠目结舌，而它们无视管理层手中的“戒尺”更使市场惊讶。可是，泡沫迟早是要破裂的，两日来创业板急速回调宣告风险开始释放。专业人士认为，创业板的调整才刚刚开始，盲目抢反弹并不可取。

　　泡沫释放，创业板首当其冲

　　之前创业板无视管理层手中的“戒尺”不断疯炒，周二管理层出台实质性措施进行调控，创业板的转折由此开始。周二上午收盘时，创业板块中有13只个股跌停，虽然午后跌幅有所减缓，但截至收盘仍有亿纬锂能、吉峰农机等10只个股跌停，同时有接近七成创业板个股跌幅超过7%，盘中一度出现板块跌幅超过9%的“悲壮”景象。

　　“证监会允许主板公司分拆资产到创业板上市的政策成为小创业板暴跌的导火线，这也预示着管理层对创业板的调控进入实质性阶段。”中原证券研究所分析师张刚说，可以预期的是，这样的调控手段仅仅是个开始，如果创业板死灰复燃，管理层还会出台更加严厉的调控措施。

　　昨日，创业板的调整有所减缓，但仍处于跌幅榜的前列，且个股的风险释放仍然很明显。据统计，昨日创业板的整体跌幅为0.56%，上涨个股不及下跌个股的一半，跌幅超过1%的超过30只。与其行情不同的是，沪深股指则携手上涨，昨日截至收盘，沪指收报3166.18点，涨0.16％；深成指收报12557.70点，涨0.37％；两市成交约2500亿元，较前一日明显萎缩。

　　创业板调整才刚刚开始

　　虽然已经调整两日，但在一些证券专家看来这才刚刚开始。中投证券分析师认为，创业板的调整压力仍然较大，风险尚未释放完毕。首先，股指期货将于明日正式推出，前期沉寂的蓝筹股本身估值偏低，容易得到市场资金关注，将对创业板造成挤出效应，部分急于兑现的资金也会对中小盘造成压力；其次，创业板前期涨幅较大，已经透支了数年的业绩，泡沫明显，投资者会产生“恐高症”；再次，游资胡乱炒作也面临政策监管的风险，深交所近期已经提示风险。因此，建议投资者对创业板仍需短期回避，耐心等待机会。

　　齐鲁证券研究所分析师尤文静认为创业板仍将调整，这主要基于以下几个理由：监管部门打压炒作；4月份创业板股票供给增加；股指期货上市对资金的分流；主力资金的获利回吐；一季报的推出或将打破某些创业板上市公司的高成长性神话。

　　“在绝大多数创业板股票面临风险的时候，也可能会有极个别的高成长性股票表现抢眼，但是投资者能够找准这种股票的概率微乎其微，这样的逆势操作机会极难把握，稳健型的投资者还是应该落袋为安，规避创业板的系统风险。”尤文静说。