绘图 仁伟

　　在国内股市持续盘整之时，美国、香港等股市却走出比较稳当的反弹行情，促使基金公司加大“出海”的力度，近期已经有多只在发和备发的QDII基金现身。

　　QDII基金借"暖风"再度扬帆出海

　　继2007年的QDII基金给投资者留下深刻的伤痛之后，国内基金的海外投资显得谨慎多了，即便是前段时间易方达尝试性的发行QDII基金，其在发行规模和之后的投资方面都显得小心翼翼。而近段时间，随着海外市场持续不断地走好，基金公司借此东风加快了QDII基金的发行。目前刚刚开始发行的QDII基金有国泰纳斯达克100、工银瑞信全球精选两只，而且不久还有国投瑞银全球新兴市场精选、长盛环球景气行业大盘精选两只QDII基金陆续面市，QDII基金密集出海态势正在形成。

　　国际金融理财师、建行财富管理中心理财经理张丛芬认为，近期海外市场步步走强，尤其是4月份以来美股屡创新高，一些QDII基金的业绩出现了比较明显的回升，因此一些基金公司选择此时发行QDII基金。据晨星统计数据，虽然一季度QDII基金与国内股票型基金的整体回报都为负值，但前者表现仍强于后者；而3月份以来QDII基金平均增长率4.19%，远远高于A股股票型基金整体1.33%的回报率。

　　配置QDII基金应讲究差异化

　　记者走访我市一些银行网点了解到，很多投资者并未对QDII基金表现出更加特殊的感情，QDII基金与国内一些股票型基金的发行表现出同样的不景气。但据一些业内人士透露，2007年以来QDII基金给投资者带来的恐惧心理正在消失，一方面，那些老基金净值的反弹，让投资者的损失逐渐减少；另一方面，被套时间越拖越长让一些投资者已经产生了麻木心理。

　　“QDII基金目前仍可以作为基金资产配置的一部分，因为欧美市场一旦反弹趋势确立就会比较稳当运行。”张丛芬认为，QDII基金应该是投资者基金资产的一种配置，至于老基金还是新基金是不用多做考虑的，应该注意的有两方面，一是QDII基金的投资范围，二是QDII基金投资是主动性还是被动性。

　　张丛芬认为，一方面，配置QDII基金应该和投资A股基金讲究差异化，也就是说尽量配置一些以欧美市场为主的配置QDII基金，因为投资港股等亚太市场与A股有太多的相似性；另一方面，QDII基金管理人在对海外市场，尤其是欧美市场的主动性把握上都有难度，而且差异化也比较明显，比如一季度两只投资亚太市场的QDII基金的差异达到2倍，因此最好能投资指数型QDII基金来规避风险。