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绘图 唐春成
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自去年8月4日见顶3478点以来,A股这一年跌了约25%,但仍有不少偏股型基金“火中取栗”取得了正收益。其中,最高的嘉实主题精选的收益达到了26.05%,超越大盘约50%,震荡中不同基金的把握行情能力再一次得到了体现。
强偏基跑赢大盘50%
股市越震荡,优质基金越能体现出自身的价值,这一点在近一年来再度得到了印证。2009年8月4日,A股见顶3478点;2010年8月6日,A股跌落至2638点。这一年间,虽然股指下跌了800多点,跌幅约为25%,但不少偏股型基金仍然取得了正收益。
本报对2009年8月4日至2010年8月6日的偏股型基金进行了统计,以股票型基金为例,可统计的191只基金中21只获得了正收益,其中收益最高的为华夏中小板ETF,其区间涨幅达到了11.87%;第二、第三名分别为国泰区位优势和华商盛世成长,其区间涨幅分别达到了9.61%、9.60%。
再以混合型基金为例,136只可统计的基金中有36只获得了正收益,其中收益最高的为嘉实主题精选,其区间涨幅达到了26.05%;第二、第三名分别为华夏大盘精选和华夏策略精选,其区间涨幅分别达到了14.85%、13.33%。
在今年上半年夺得头名的嘉实主题精选再度当选“最佳射手”,其26.05%的区间涨幅超越大盘约50%。另据统计,虽然收益为负,但跌幅在10%以内的偏股型基金有114只,占比约达到了35%。
基金策略成为决胜关键
通过分析不难发现,一些被动投资的指数型基金仍难摆脱指数的影子,因此,不得不跟随指数出现调整,在股票型基金中排名自然也比较靠后。
据统计,股票型基金中排名后30位的基金中有超过一半的都为指数型基金,尤其以沪深300为主。这主要是因为沪深300指数在这一年内大幅下跌,跟踪该指数的基金自然难逃厄运。而与之形成鲜明对比的是,一些跟踪中小板指数的基金指数基金则是受益于指数。比如区间涨幅达到了11.87%的华夏中小板ETF主要得益于其中小板指在该区间的上涨。
但对占绝大多的偏股型基金而言,胜负的关键仍然是基金的策略,尤其是在震荡中,一些基金的差距也越来越大。比如,偏股型基金中排名垫底的宝盈泛沿海增长的区间跌幅达到了38.63%,其与嘉实主题精选的差距接近65%,可谓天壤之别。分析嘉实主题、诺安灵活配置、华夏策略精选等这些区间涨幅都在10%以上的基金可以发现,它们对行情的热点把握得都比较准确,比如,在去年三季度之后大幅对金融、地产等周期性行业股票进行减仓,而对一些医药、机械、电子信息等股票进行了加仓。