上周信息变化出人意料，股市一波三折迅速反映。在公布CPI（居民消费价格指数）之前，不少分析人士预期央行会上调存款准备金率，然而直到上周一也没有等到这个消息。相反，有报道称央行要重启3年期央票，这意味着上调存款准备金率或加息的可能性减小。于是，股市延续了6日的涨势，上周一、周二接连上涨。

　　美好的事情只持续了两天。5月11日，国家统计局公布，4月份我国CPI同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。同一天，国际大宗商品市场遭遇“黑色星期三”。上周股市的转折就此开始，周三股市下跌。

　　股市是经济的“晴雨表”，某种程度上也是“预报器”。在4月份宏观经济数据公布的同一天，发行400亿元3年期央票。这让许多人悬着的心放了下来：央行近期可能不再会上调存款准备金率，股市对此却不“买账”。上周四股市出现较大幅度下跌。当天傍晚，央行宣布，从18日起，再度上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　利空出尽便是利好。存款准备金率的上调让周五股市应声而涨。

　　毕竟，经济数据说明通货膨胀依然是严重的，CPI的小幅回落可能预示着物价上涨势头得到了初步的遏制，但是由于当前成本推动型和输入型通胀压力仍然较大。如今，黄金、汽油期货、白银期货等大宗商品价格剧烈变动，为未来股市走势增加不确定性，震荡可能继续。