绘制 闵敏

　　身处春暖花开的5月，贵金属投资者感受到的却是丝丝凉意：去年以来，正当人们在为一个新的“投资时代”来临而雀跃之际，联袂飙升的金银价格，5月初突然双双跳水，紧接着连绵震荡。如何盘点5月的金银及与之相关联的外汇市场？记者采访了中国银行财富管理中心（洛阳）的国际注册金融理财师李洛军，光大银行洛阳分行财富管理中心主任、国际注册金融理财师谢科和中信银行洛阳分行的国际注册金融理财师徐斐。

　　▲▲金银市场拉锯战：涨也避险跌也避险

　　不断刷新纪录的金银价格近期的震荡，让人真正领教了投资市场的残酷：涨得让人胆战心惊，跌起来也是惊心动魄。

　　国际金价从5月3日每盎司1545.70美元开盘，5日跌至1462.30美元，26日金价终又站上1530美元。27日，黄金期货报收每盎司1536.30美元，创下5月3日以来三周的最高收盘价。

　　白银价格呈“崩盘”式下落，从4月25日的历史最高位每盎司49.77美元，滑至5月12日的32.32美元，下跌35.06%。5月26日，站于38.82美元高位，又有冲击40美元的希望。27日，银价报收于每盎司37.86美元。

　　“成也萧何败也萧何，黄金上涨是避险，下跌同样是避险。”这次本·拉丹被击毙，市场避险需求下降，5月初，在触及每盎司1577美元历史高位后，国际金价“四连跌”，跌幅逾5%。同样，一度疯涨的银价跌幅高达28%。今年上半年黄金涨幅达30%，缘于埃及、利比亚战事等带来的避险因素影响。

　　未来趋势及投资建议：残酷拉锯战更体现黄金作为抗通胀与抗风险的最佳工具。伦敦与纽约商品和金融市场30日因节假日休市，27日被视作5月最后一个交易日。当日的强劲收盘就是正面信号。目前这一波震荡行情有可能延续，建议前期已获利者近期可观望，现货投资可逢低、分批少量买入，而黄金衍生品投资则需格外谨慎。同时，5月末6月初是传统认为黄金每年两次卖出最好期之一。

　　经过此次“暴风雨的洗礼”后，银价今年还有再次上涨机会。然而，市场对5月初的银价暴跌会心有余悸，不排除再次出现抛售潮。

　　贵金属投资“要学会见好就收”，下单前要控制好仓位，用可投资产的10%到20%中长期投资金银是比较理性的资产配置。

　　▲▲汇市乱战：几家欢喜几家忧

　　5月初开始，美元展开一轮强劲反弹行情。在市场避险情绪和货币稳定性夹击下，美元和黄金“一对冤家”20日、23日，难得并肩上涨。在经过两天连续攀升之后，26日,美元兑人民币中间价刷新了2005年汇改以来新高，报收于6.4921元。

　　5日，纽约原油价格暴跌近9%，一举击穿每桶100美元。伴随全球大宗商品的新一轮暴跌，无论是新兴市场货币还是欧元、澳元等货币普遍出现下挫，其中，5月第一周在4月创出15个月新高的欧元兑美元大跌3.3%，是4个月来表现最差的一周。日元却借此机会重新获得避险买盘。

　　除了不少挂钩大宗商品的银行理财产品出现亏损外，美元理财产品受到人民币升值影响而抵消部分收益，其他一些外币产品同样受到汇率影响。较高的预期收益率，让澳元产品成为近期市场上的外币理财产品“明星”。记者在“金融界”上看到，在近期发行的233只理财产品的评级中，3只澳元产品入围前10名。

　　未来趋势及投资建议：短期内人民币将继续在震荡中温和升值。炒汇者应随时关注行情变化，高抛低吸、轻仓，谨慎交易。持有日元者应该密切留意日本央行可能启动第二轮货币干预计划。

　　投资者必须清醒认识高收益高风险。购买挂钩大宗商品的理财产品时，投资者要看好时点并预算好资金使用周期。同时，做好风险控制管理。由于人民币正处在升值通道中，因此，投资外币理财产品将会有较大汇率风险。同时，在境外部分投资市场投资者不易把握风险，应尽量选择走势较为强劲的产品，如澳币产品。