绘图 雅琦

　　“银行工作人员推荐一款短期理财基金，起购门槛是1000元，预期收益率高于货币基金。这个靠谱吗？”读者闵先生打来咨询电话。采访业内人士了解到，这是一种债券基金，参考年化收益率从理论上说在货币基金和债券基金之间，门槛低于理财产品，申赎较自由。

　　门槛低于理财产品，申赎较自由

　　“短期理财基金，实质是一种债券基金。”工商银行洛阳分行个人金融业务部副总经理李晓说，相比银行理财产品5万元的门槛，基金1000元的门槛显得更亲民，而且和银行理财产品一样没有认购费、申购费、赎回费，固定费率接近货币基金。

　　建设银行洛阳私人银行国际金融理财师王韶华表示，短期理财基金是在现有基金品种上的一种创新，与现有的货币基金相比投资方向相似，但是没有货币基金所具有的“投资组合剩余平均投资期限不得超过180天”的限制，所以短期理财基金拥有更大的投资空间，相应的收益空间会大于货币基金。这样会增大收益的波动性，但是通过设定固定的投资周期，比如30天、60天，从而利于投资运作，使其保持本金低风险的特性。

　　另外，与货币基金不同的是，短期理财基金可以投资级别低一些的债券品种，且在管理期的固定时间内不开放申赎，基金经理有更大的自由度。以汇添富30天债券为例，据了解，该基金在协议存款上的投资和货币基金接近，更大的差别在于债券投资上。按照规定，货币基金投资信用债信用等级必须达到AAA级以上，投资信用债比例不能超过40%，且只能投资银行间债券市场。汇添富30天债券基金投资信用债的范围更广，当一些中长期债券剩余期限小于397天以后，就可以纳入可投资范围之内。

　　在流动性方面，汇添富30天债券打开申购后，投资者每个交易日均可自由购买。30天的运作期后，可以自由赎回，若不赎回，资金便计入下一期继续滚动，从这方面来讲，流动性稍弱于货币基金。有的短期理财基金申购、赎回机制则与银行理财产品类似。“短期理财基金类似于‘月结版’货币基金。”李晓说。

　　收益率居中等水平，购买须多考量

　　李晓说，从短期理财类基金的投资范围来看，其风险范畴要大于货币基金而小于股票基金和一般债券基金，所以，从理论上里说，收益范畴也是在上述范围之内的。

　　根据华安月月鑫招募说明书，其给出的首期参考年化收益率区间为A类3%~4%、B类3.24%~4.24%。对此，王韶华表示，参考年化收益率可以理解为实现概率最大的收益水平，但不排除高于或者低于该收益率的可能性，而且每个周期随经济环境的变化会有所变化。

　　“持续宽松的市场环境和降息预期，确实为债券基金营造了难得的发展空间，但投资者要考虑周全。”王韶华提醒，投资者在申购短期理财基金时，需要考虑其申购赎回的时间周期、产品的投资范畴、预期年化收益率等综合因素，从而更好地发挥短期理财基金的优势。