上周四宏观经济数据公布，CPI（消费者物价指数）降至1.8%，两年半来首破2%。随着CPI的不断下降，银行理财产品预期年化收益率不断下降，发行数量也有所减少。同时，差别化存贷款利率加上低通胀，让存款变得有利可图。那么在这种情况下，投资者的投资策略要顺应形势，顺“息”而变。

    收益率下降 让投资者左右为难

    近日，家住西工区的李先生有些犯愁。他手里有一笔钱，是用来交房款的，但是又不知道交纳房款的具体时间。这笔钱该怎么办呢？放在家里觉得不安全，存银行觉得活期几乎没有什么收益，存定期又怕误了交款时间。于是，他只好找到了银行。

    交通银行洛阳分行凯东路支行个人金融业务主管、国际金融理财师王晓颜了解情况后，告诉他可以选择投资银行理财产品。王晓颜建议李先生购买交通银行的天添利D款理财产品，该产品按日计息，可以随用随取，根据时间长短来计息：1~29天2.1％。30~89天3.1％，90天以上3.5％。该产品有效地解决了李先生的难题。

    王晓颜说，目前CPI（消费者物价指数）不断下行，央行也接连降低存贷款基准利率。这次CPI降至1.8%，接下来如果央行再次调整存贷款基准利率，那么会对普通投资者的投资策略产生重要影响。

    建设银行洛阳私人银行国际金融理财师惠莉莉表示，基于目前的市场形势，央行可能会再一次下调准备金率，以释放市场上的流动资金，因而8月份银行理财产品的预期收益率可能会继续走低。

    银行人士分析及应对策略

    存款：CPI不断下行，普通投资者靠投资理财来抗通胀的压力减小了，但是存款基准利率的下降也压缩了居民的存款收益。

    王晓颜说，在这方面，交行今年年初就给出了良好的建议。随着通胀的下行，存贷款利息也将逐步下行，步入降息通道。在这种情况下，选择较长时间的定期存款期限，并一次性存入是比较合适的，前期做过类似定期存款的客户目前就不受利率下降的影响。

    目前，一年期定存的基准利率是3%，大大超过了目前的CPI。因此，惠莉莉建议市民可以将家庭的货币资金根据需求计划，大致划分为临时(1年内)、中期(1~3年)、长期(3年以上)三部分区别对待。需要应急备用的资金，可选择比活期存款利率稍高一点的“通知储蓄存款”，或者根据用款预测计划分别存入期限在三个月、六个月、一年期的定期储蓄存款。

    如何选择理财产品

    根据银率网的最新统计，7月份各商业银行共发行理财产品2106款，环比下降9.7%。7月份银行理财产品的发行量受央行降息影响下降较为明显。同时7月份各商业银行发行的理财产品的预期收益率可谓全线下调。

    并且，8月份银行理财产品的预期年化收益率有可能继续走低。在这种预期下，普通投资者该如何调整策略、选择银行理财产品呢？

    王晓颜说，在目前宏观经济不是很乐观的情况下，保守型投资者应该以保本为先，在保住本金的情况下再尽量提高收益。

    惠莉莉表示，就目前来看，投资者要锁住收益，可对手中资产进行多元化配置，并以中长期银行理财产品（投资期限在6个月及以上的产品）为配置的重点。此外，尽管市场存在一些预期收益较高的结构性产品，但因为其不确定性较大，投资者还是要在了解标的物表现以及产品设计后再谨慎投资。

    国债 收益率下降的不仅仅是银行理财产品和定期存款，国债的收益率也同样有所下降。

    比如，6月8日前5年期国债利率为6.15％，目前5年期国债利率为5.32％。3年期国债的利率也从5.85％下降为4.76％。王晓颜说，即使如此，其额度依然非常紧张，一般买不到。

    在投资上，王晓颜表示，如果投资者的资金可以投放较长的时间，如能投放3年至5年，那还是首选国债，可最近国债非常紧俏，所以还是以选择定期为上策。

    惠莉莉指出，国债收益率和CPI数据基本上是同涨同跌的，特别是最近几年，二者的相关性越来越紧密。从目前的市场来看，CPI的下行可能继续引领降息通道，但是从长期来看，投资3年到5年以上的国债仍是个不错的选择。

    信托理财产品 信托理财产品一直以其高收益率吸引着投资者。如今，随着存贷利率的降低，信托理财产品的发行量和收益率也在下降。

    “收益率下降也就意味着风险会有所下降。”惠莉莉表示，信托理财产品的收益率平均水平在下降的同时，其结构性收益率也会出现差异，优质的信托产品依然能够保持较高的收益率和相对较低的风险。但是，影响信托理财产品的因素有很多，因此购买信托理财产品的时候也要看好其投资特性和用途以及监管流程。

    王晓颜也认为，投资信托理财产品，目前要看投资标的，标的不同，其蕴含的风险也就不一样，建议投资者不要盲目投资，以安全为主。另外，信托理财产品的投资门槛一般较高，常常是以百万元为起点，不适合普通的投资者。