4月最后一个交易日，大盘未能守住2200点，使4月的A股市场再度以阴线画上了句号。在2月、3月大盘连续两个月收阴之后，象征“牛熊分界”的年线已成为4月市场多头不容失守的隘口，多头未能在保卫战中坚持到最后，年线在4月底终告失守。股市“熬人行情”还会持续多久？往年的“红五月”行情，今年还能再现吗？

    利空消息打击市场人气

    4月的A股市场在各种内外因素的交织下疲态尽显，大盘围绕年线不断“荡秋千”。

    “最近一段时间，中国股市的运行环境并不理想。”某证券研究所首席分析师桂浩明认为，外资不断撤出A股市场，中国概念股在海外屡被做空，这样的利空消息不时出现，对市场人气形成了很大的打击，成为股市下跌的外部因素。

    在北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达看来，4月A股市场表现低迷，仍然是前一阶段上涨行情后的缓慢回调。他表示，从3月下旬股市就进入了调整期，但股指并没有调整到位，所以4月股市还在继续调整，这将是一个较长的过程。

    小盘股上蹿下跳很活跃

    分析人士指出，股市近期震荡起伏的“猴市”特征已逐渐显现。在大盘股、权重股毫无起色之时，小盘股却受到投资者青睐，即便在饱受利空重压之下，仍然走出一轮反弹之势。

    “大盘几次重返2200点，主要的推动因素就来自一些活跃的个股，特别是中小市值品种利用高增长以及高分配等题材，营造了局部的个股行情。”桂浩明表示，回顾今年前4个月的行情，股市在经济企稳信号的推动下，1月、2月延续了去年12月以来的反弹态势，但是随着经济复苏步伐的放缓，市场行情开始掉头回落，3月大盘大幅下跌。4月实体经济的信号仍然偏弱，使得股指难以上扬。

    何维达也表示，由于前期银行、保险、券商等权重股涨幅已超过20%，向下回调后再慢慢拉升需要两三个月的时间。相比之下，中小板的盘子较小、活性较强，往往短短一周时间内的涨幅就可能超过15%甚至20%。

    未来或将走出一轮较大行情

    “股市5月应该还会继续调整。”何维达表示，未来影响股市的利空因素就是IPO重启和国际板推出。如果在未来半年甚至一年的时间内，这两大利空因素落地，市场也经过充分的调整，股市还将走出新一轮较大行情。

    不过，桂浩明则认为，投资者对后市也无须太过悲观。他表示，尽管市场做多的热情在不断打击下明显散失，但也不能忽视一些积极因素：虽然4月股市上涨乏力，但下跌也有一定的支撑，成交量的萎缩表明进一步做空股指的空间有限。再加上近期债券市场的整顿、黄金等贵金属价格的下跌，在一定程度上也会改变人们在投资领域方面的选择。因此，5月股市先抑后扬的可能依然存在，出现一个“红五月”也并非没有机会。

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