与上一轮大牛市不同的是，投资者在此轮牛市中多了个“武器”，那就是杠杆。投资者可以通过融资融券、分级基金、股票配资等方式来加杠杆，期待能在牛市中获得更多收益，然而杠杆也可能伤到投资者。

一日暴跌

千亿元资金随水流

如果说这轮牛市以来，谁获利更为丰厚，很多人可能想到做融资融券或利用其他杠杆的投资者。

有数据显示，5月27日，沪深融资余额较5月26日环比增加0.62%，达2.055万亿元。至4月3日，两融余额首次突破1.5万亿元大关。与今年年初相比，这个数值增长了50%以上。这就意味着，从1万亿元增长到1.5万亿元，用了3个多月，而从1.5万亿元增加到2万亿元以上仅用了1个多月。

数字迅速增长的背后是投资者的获利和日益积累的风险。如股民吴先生去年8月融资炒股，至去年年底获利超过50%，这样的收益率远远超过了8%左右的融资成本。

在牛市氛围的烘托下，越来越多的人选择加杠杆。风险日益积累，以至于监管部门不得不出手进行监管。

今年年初，由于证监会严查两融违规问题，1月19日A股暴跌，当时中信证券、海通证券和国泰君安三家大型券商还被暂停新开两融账户3个月。

然而，严查两融违规问题和股市暴跌并没有吓退融资客，融资余额依然迅猛增长。5月28日，一日暴跌，让融资客损失惨重。有媒体统计，5月28日，融资客总计亏损1300亿元，人均亏损超过160万元。

杠杆多样，赚得多赔得也惨

其实要想加杠杆，并不是只有融资融券这一种方式。齐鲁证券投资顾问陈聪说，通常股市加杠杆有融资融券、小额贷款、股票配资、分级基金B份额和一些结构性产品的劣后级等。

陈聪说，这轮牛市与以往的牛市不同之处就在于可以加杠杆，加杠杆的一个结果就是涨得快跌得快。因此，加杠杆是一把双刃剑。“好处是涨时赚得更多，坏处是跌时赔得很惨”。

陈聪提醒，现在要尽情享受牛市的快乐。当牛市结束时，别抱有侥幸心理，赶紧撤。

加杠杆的高风险性也就决定了股市不是谁都可以进的。中原证券投资顾问吕鹏瑜认为，只有成熟的投资者可以选择进入，而且杠杆率不能太高。新入市的股民不用考虑加杠杆。

那么，怎样的投资者才算成熟的投资者呢？吕鹏瑜解释，成熟的投资者要有自己独立的操作逻辑，长时间专注于股市。即使如此，杠杆率也不要超过2倍，否则前面做得再好，可能一次就亏完了。