老城区谢先生：请问分级基金该如何操作？

记者采访：分级基金可分为两大类，即股票分级基金和债券分级基金。股票分级基金一般分成三类份额，即母基金份额，优先类份额，进取类份额。债券分级基金一般分成两类份额，即优先类份额和进取类份额。A类份额是优先份额，B类份额是进取类份额。

分级基金的二级市场价格最有吸引力，因为相对于净值来说，其存在折价率或溢价率，折价率和溢价率是把握债券分级基金投资的关键指标。

一般来说，溢价率表明市场看好该基金，不过溢价率越高风险也越高；折价率表明市场不看好该基金，只愿出比净值低的价格购买该基金。

偏好追涨杀跌的投资者喜欢买入溢价的份额，冷落折价的份额。

不过折价率很高的基金也会出其不意地爆发性上涨，同样，溢价率过高的基金短期内也会突然下跌释放风险，稳健投资者可在折价率过高的时候买入，溢价率过高的时候卖出，避免在大幅拉升过程中追涨。

股票分级基金进取类份额的价格波动和股市存在非常紧密的关系，比如标的涨1%，进取类份额净值可能上升2%，同样，标的跌1%，进取类份额净值可能下跌2%。因此，投资股票分级基金应根据市场大势来定。

在股市大跌，溢价率较小的时候，比如低于10%的时候可提前买入股票分级基金进取份额；一旦股市回暖，进取份额将爆发式上升，要及时获利了结，因为这些份额上涨过度后往往有较大调整。一般来说，如果折价率在20%以上时，稳健投资者可逐步买入。

（记者 冯保萍）