wind 统计数据显示，截至7月9日，5月以来成立的19只偏股基金表现出现了较大的分化，其中净值增幅较高的东方策略基金净值为1.0701，在同期成立的偏股型基金中净值增幅居前；另外有多只基金净值跌破面值。业内人士分析认为，同期成立的基金在净值表现上出现较大的差异，一定程度上说明上述6月以来陆续进入建仓期的基金在建仓节奏和投资思路上存在差异。

　　高仓位基金净值增幅明显

　　通过对比次新基金净值与沪深300指数的涨跌幅度，可以粗略判断次新基金股票仓位情况。而据此估算，近期净值表现较好的东方策略基金的股票仓位大致在60%～80%，而5月末成立的一批基金股票仓位则相对较低。

　　对此，东方策略基金基金经理于鑫表示，东方策略基金的建仓采取了“正金字塔式”的建仓方式，目前股票仓位较为合理，建仓策略既有利于锁定当前A股震荡波动中产生的投资风险，同时也为基金净值的增幅保留了一定的空间。

　　机构分析人士认为，基金在建仓上的谨慎态度尽管是对后市走势不同看法的表现，同时也是对基金经理择时、择股选择敏锐度的考验。

　　市场下探空间不大

　　次新基金近期业绩分化的表现，不仅体现在建仓节奏上，还表现出各家基金公司在投资思路上的差异。

　　东方基金研究总监李骥坦言，下半年投资将重点关注受益需求与价格上涨带来的行业投资机会，如消费、医疗行业等。同时密切关注行业利润增速以及要素价格改革给相关行业龙头企业带来的利润增长空间。

　　也有基金经理表达了对后市较为谨慎的看法。深圳某基金经理表示，在CPI没有明显下降前，仍将保持较为谨慎的投资思路。深圳另一家基金公司在第三季度投资策略中认为，在基本面、估值都比较明朗的情况下，变数可能产生于货币政策，政策的转向和微调将成为影响股市走势的重要因素。

　　近期次新基金陆续建仓、老基金调整仓位，也有望为当前波澜不惊的A股市场带来一丝暖意。

　　（据《中国证券报》）