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　　从2009年5月底至今，A股经过一年的起伏之后再度回到2600点附近。虽然指数上基本表现为“零增长”，但能动性强的主动型基金并非“零作为”，它们绝大多数实现了正收益，其中收益最高的接近50%，震荡市中主动型基金也“升”名鹊起。

　　5月主动型基金最抗跌

　　数据显示，5月份沪深股指分别下跌9.7%和8.59%，偏股型基金受此影响净值纷纷下滑，跟踪指数的被动型基金首当其冲，而主动型基金则表现相对抗跌。

　　本报对4月30日至5月28日的偏股型基金进行统计，265只可统计的股票型基金的平均跌幅达到3.61%，148只可统计的混合型基金的平均跌幅达到2.54%，其中大幅跑赢大盘的均为主动型基金，跌幅靠前的基本都是指数型基金，比如超大ETF、上证央企ETF的跌幅均在10%以上，跟踪沪深300、中证100、上证50%的指数型基金跌幅明显，而跟踪中证500的指数型基金跌幅略小。

　　统计发现，一些主动型基金在5月份的表现可圈可点，该区间内股票型基金中获取正收益的22只基金和混合型基金中获取正收益的8只基金皆为主动型基金。其中，信诚盛世蓝筹和泰达效率分别以4.83%和1.62%的收益成为股票型基金和混合型基金中的状元，这主要源于他们对医药和食品饮料等防御性行业的超额配置。另外，东吴行业、华商盛世成长等基金也都获得了超过2%的正收益。

　　“零空间”内主动型基金大有作为

　　2009年5月27日，沪指收于2632点；2010年5月28日，沪指收于2655点，这一区间股指的涨跌基本为零，但主动型基金则“升”名鹊起，足以体现震荡市中它们的把握能力。

　　本报对2009年5月27日至2010年5月28日的偏股型基金进行统计，184只可统计的股票型基金的平均涨幅达到11.92%，134只混合型基金的平均涨幅达到了12.64%；其中，股票型基金中获得正收益的达到169只，占比92%；混合型基金中获得正收益的达到122只，占比91%。也就是说，投资者在此区间只需简单持有，便有九成的概率获得正收益，且收益并非星星点点。

　　数据显示，此区间收益在10%以上的股票型和混合型基金分别达到了104只和80只，收益在20%以上的基金分别达到了35只和25只。其中，华商盛世成长、华夏复兴、华夏大盘精选、华夏策略精选的收益甚至超过了40%，华夏基金公司无疑成为最大的赢家。

　　趋势把握、个股发掘是关键

　　本报通过对2010年5月及2009年5月底至2010年5月底的基金表现分析发现，主动型基金在震荡市中具有较强的能动性，即“进可攻，退可守”；而主动型基金中则又因公司投研团队对趋势的把握和个股的发掘出现差异。

　　通过对比发现，华夏、银华、嘉实等一些老牌基金的多个基金都表现出众，2009年5月27日至2010年5月28日每个公司都有四五只基金的收益在20%以上，可见他们对A股一年来的整体运行趋势和个股研究都独树一帜。另外，信诚基金公司可以称得上是“黑马”，该公司旗下的信诚盛世蓝筹和信诚四季红在该区间的收益分别达到31.08%和24.09%，而信诚盛世蓝筹更是在今年5月股市下跌时以4.83%的正收益成为状元基金。分析发现，该基金对近一年来股市的运行轨迹和风格轮转把握相当到位，其在2009年中期的重仓股仍是以万科为首的地产股，而到了2010年一季度重仓股则成功转为以康美药业为首的医药股。

　　一系列数据及分析显示，主动型基金在震荡市场中“升”名鹊起体现了基金经理的专业投资水平，更体现了不同基金公司之间的实力差异，投资者最好能从长远的角度去挑“基”、养“基”。