近日国家统计局公布，1月CPI同比增长4.9%。如何抵御通胀，眼下已成为普通市民的一大热点问题。而事实上，跑赢CPI并非遥不可及的事情，普通人都熟知的储蓄、国债、银行理财产品、基金定投等既普通又稳定的投资形式都可以化解通胀。数据显示，2006年～2010年这五年的年度CPI指数分别为1.5%、4.8%、5.9%、-0.7%、3.3%，平均算下来仅有2.96%。也就是说，放在一个5年的周期内，以上四种形式完全可以跑赢CPI。

　　招式一：储蓄——默默有为

　　安全指数：☆☆☆☆☆

　　抗胀指数：☆☆☆

　　“怎么加息，都还是负利率，放在银行的钱一直都在缩水”。记者了解到，近半年多来，每每CPI指数发布，都有不少人在发这样的牢骚。这也不难理解，CPI指数每个月都会发布，但利息的变化显然不会这么频繁，而且也不应该这么频繁。因此，往往给很多人“负利率”的感觉。

　　但是，将每个月的CPI指数直接和利率水平进行比照并不合适。第一，CPI指数是波动运行的，不同月份的表现可能差别明显，因此更恰当的是以年度CPI为参照，以一个经济周期（通常为五年）为考核范围；第二，有的月份CPI为负，但利率并不可能为负。比如2009年超过一半月份的CPI都为负，但一年期的利率仍为2.25%。

　　基于这样的判断，本报对2006年～2010年这五年的利率水平统计分析发现，5年内演绎的是“加息—降息—加息”的轨迹，1年期最高的是4.14%，最低的是2.25%，虽然未能全部跑赢5年平均CPI，但若以5年期存款利率对5年平均CPI，最低的3.6%已经足够跑赢。而实际上，最低的利率水平往往出现在降息周期，即CPI指数很低。当CPI指数起来的时候，5年期存款利率往往都会加至5%或者更高，比如现在就是5%。而最高的5.85%，已经超过5年平均CPI2.96%近1倍。

　　因此，多位理财师在接受采访时都表示，尽量在加息的末端进行中长期的储蓄，也就是这个道理。国际金融理财师、建行财富管理中心理财经理张丛芬表示，一般人都很难直接存款5年，因此3年期往往会成为一个跟踪指。经过分析，最好的存款时机是3年期利率接近或者达到5%。

　　数据显示，目前3年期的利率是4.5%，因此已经接近中长期（3年及以上）存款的时机。在一个经济周期内，已经足够跑赢平均CPI，而且其本金和收益的安全指数理论上是百分之百保证的。

　　招式二：国债——厚积薄发

　　安全指数：☆☆☆☆☆

　　抗胀指数：☆☆☆☆

　　国债的发行主体是国家，因此它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。因此，从安全性方面考虑，国债的安全指数比储蓄还要高，抵抗通胀是一个厚积薄发的过程。

　　曾几何时，国债是中国老百姓的一个重要的投资形式。一方面，之前银行储蓄收取利息税，而国债则没有，因此它的吸引力比储蓄还大；另一方面，国债的利率水平往往比储蓄的利率水平高。

　　但是，随着投资形式的多样化以及储蓄利息税的取消，国债的吸引力已经在减弱。但作为抵御通胀的一种普通且稳定的形式，国债仍是必不可少的。张丛芬在接受采访时说，一方面，国债的发行利率还是比当时银行存款利率高一点，因此在收益上仍有优势；另一方面，定期存款若提前支取，利息都要按照活期计算，而国债提前支取则是整年按照固定利率计算，因此在流动性上略具优势。

　　但需要提醒的是，相比储蓄而言，国债必须在发行的特定期限内认购，而且有限额；而储蓄则是随时都可进行，而且没额度限制，这是国债相比储蓄较弱的地方。

　　招式三：银行理财产品——借鸡生蛋

　　安全指数：☆☆☆☆

　　抗胀指数：☆☆☆☆

　　所谓银行理财产品，简而言之，则是投资者借助银行专家进行投资。一般而言，银行理财产品的预期收益往往比同期的储蓄利率高，以此来吸引投资者参与。因此，相比储蓄而言，银行理财产品抗通胀指数较高，如果能达到预期收益，跑赢CPI没有问题。

　　在加息周期内，因为有加息预期的存在，银行理财产品的预期收益往往比储蓄高得更为明显。比如近期某银行销售的两年期银行理财产品预期年化收益率达到6.8%，远超过5年2.96%的平均CPI；即便是另一家银行销售的半年期理财产品，预期年化收益率也达到了4.1%。

　　需要注意的是，目前银行理财产品种类繁多，风险系数不同，大多数产品都不保本，只是预期收益。因此，在选择能抵御通货膨胀的产品时，不应把目标定得太高，而应该选择投资标的为低风险产品的理财产品，以跑赢CPI为首要目标。

　　招式四：基金定投——潜移默化

　　安全指数：☆☆☆☆

　　抗胀指数：☆☆☆☆☆

　　虽然将基金定投放在第四招式，但并非它就是最次要的，反而是现在绝大多数工薪阶层应该执行的，尤其是对年龄不大的人而言。将其放在5年甚至更长的一个期限内，基金定投通过潜移默化带来的效果可能是最惊人的。

　　本报以2006年1月1日以前成立的120只偏股型基金为标的，刨除排名前10和排名后10的20只基金，随机挑选中间100只基金中的10只基金，从2006年1月10日起，以每月10日为定投日，2011年1月10日为基金赎回日，进行综合计算。

　　这5年期间股市经历了大牛市、大熊市，也经历了震荡市。但通过基金定投，已经完全可以超越2.96%的5年平均CPI。本报统计数据显示，随机挑选的易方达积极成长、广发聚富、诺安股票、嘉实成长、长城久恒、华夏收入、富国天惠精选、南方稳健成长、交银精选、长盛成长10只基金的总收益率分别为60.02%、37.72%、47.98%、42.42%、31.30%、78.81%、86.84%、19.11%、38.90%、51.76%，平均到每年的收益率为12%、7.5%、9.6%、8.5%、6.3%、15.8%、17.4%、3.8%、7.8%、10.5%。

　　从以上数据可以发现，10只基金通过定投都能跑赢2.96%的5年平均CPI，其中9只的年均收益率都超过5年期的最高年利率，有一半基金的年均收益率接近10%或者在10%以上，最高的富国天惠精选平均每年就可以得到17.4%的回报。