央行9日向公开市场一级交易商询问了3年期央票的需求情况，3年期央票有望本周内重启发行。这一长期限资金冻结工具“再度出山”，或许意味着公开市场工具将重新接过流动性管理的“大旗”。

　　去年11月25日，央行发行了当年最后一期3年期央票，操作量为10亿元，利率为3%。此后由于央票利率倒挂，公开市场操作陷入发行困境。尽管屡次传出重启风声，但3年期央票一直销声匿迹。与此同时，准备金工具走上前台，担当起回收过剩流动性的重任。

　　时隔半年后，央行意外给出3年期央票重启发行的信号。央行询问3年期央票需求意向，意味着该期限央票很有可能本周内重启发行。

　　在存款准备金率处于历史高位的背景下，3年期央票“替补上场”既体现了继续回收流动性的思路，也彰显央行在调控力度与频率上的微妙转变。分析人士认为，3年期央票重启发行可降低准备金率工具动用的频率，未来资金面的系统性风险将减小。

　　分析人士判断，由于二季度后到期资金将出现趋势性下降，3年期央票若需求稳定，可降低准备金率继续上调的频率，但近期准备金率上调的可能性尚无法完全排除。