绘图 仁伟

　　第三季度是充满危机的：股市持续下跌，楼市在调控压力之下价格趋于稳定。然而，银行理财产品却依然活跃，充满着机会。据统计，三季度共发行银行理财产品5944款。与去年第三季度相比增长幅度超过了200%。产品数量剧增的同时是否也存在危机呢？

　　预期年化收益率面临实现之“危”

　　预期年化收益率，3%至5%（含5%）的占比为59.93%，5%至8%（含8%）占比24.71%，2%至3%（含3%）占比8.34%。上半年发行的上万款理财产品中预期年化收益率5%至8%的不到900款，占比8.5%。

　　第三季度高收益理财产品数量激增。交通银行洛阳分行理财师王晓颜表示，由于在7月份加了一次息，所以不同期限收益相应有所提高。比如6月份1年期得利宝预期年化收益率5.1%，而现在为5.3%。

　　第三季度虽然发行的理财产品数量不少，但是预期年化收益率超过8%的却并不多，仅占0.35%。建设银行洛阳分行财富中心国际金融理财师王韶华表示，这与收益率高的理财产品不放入资金池有关。

　　从预期收益与实际收益比较来看，实际收益大于或等于预期收益的理财产品所占比重在减少。第三季度实际收益等于预期收益的占比为26.97%，上半年的这一数据为37.55%；实际收益大于预期收益的占比为0.26%，上半年的这一数据为0.7%。由此可见，第三季度发行的理财产品虽然预期年化收益率有所提高，但是实际能达到预期年化收益率的却在减少。

　　资金紧张给予人民币理财产品之“机”

　　从币种看，与上半年相比，第三季度人民币理财产品占比上升了1.08%，升至86.63%。美元理财产品占比降至4.78%，下降了0.46%。港币理财产品降至2.51%，下降了0.47%。其他币种变化不大。

　　王晓颜说，外币理财产品绝对数量并没有减少，人民币理财产品比重上升可能与市场资金面紧张有关。从收益类型看，第三季度发行的理财产品中，非保本型理财产品占63.68%，上半年非保本型理财产品的占比为59.3%。与上半年相比，保本固定型理财产品和保本浮动型理财产品的占比有所降低，其中保本固定型理财产品下降幅度较大，由上半年的18.53%降至14.89%。

　　从委托期限来看，3个月以内短期理财产品进一步增加。第三季度发行的理财产品中，3个月以内的短期理财产品数量占比超过70%，比上半年增加了近4个百分点。

　　从基础资产看，债券、利率和票据等是主要投资基础资产。与上半年相比，利率占比有所增加，信贷资产占比则有所降低。其他基础资产占比与上半年相比变动不大。

　　王晓颜说，现在理财产品的期限更趋常态化，也就是说不像以往为了追求月底存款效益而发行超短期的理财产品。目前理财产品的期限，以1个月、2个月、3个月，半年、1年等期限为主。

　　投资要认清理财产品的“危”与“机”

　　王韶华说，现在通货膨胀虽然高位运行，但未来继续加息的预期有所降低，半年以上的理财产品或许有所增加。另外，在持续的楼市调控下，客户对与房地产等挂钩的理财产品更加谨慎，中长期理财产品的收益将受影响。投资者应该根据自身的资金需求、风险承受程度和理财产品所挂钩的项目特点等来考虑配置相关产品。

　　王晓颜说，如果对流动性要求较高，可适当配置短期的理财产品，既不影响资金周转又能获得比活期高的收益。如果是积累型客户，短期不用资金，可考虑购买中长期的理财产品，以期获得较高的收益率。她还提醒说，理财产品不能提前赎回，虽然有的理财可以做质押贷款，但还是会影响资金的流动性，投资者应根据自己对资金期限要求来选择不同产品。

　　另外，机会不只存在于理财产品。两位理财师均表示，由于目前利率处于相对高位，长期不用的资金可以选择3年或者5年的定期存款或国债来有效降低风险。