今年前5个月的大涨，让一些投资者忘了风险，1月19日的暴跌似乎从来没有发生过，而近期的暴跌和盘中巨震再次给投资者敲响了警钟。股市风险始终存在，投资者应时刻防范风险。

看新闻、知政策，合理控制仓位

上周四，股市再次发生巨震，上证指数巨震6%，创业板巨震8%。当盘中指数大幅跳水时，很多人可能觉得“完了”，也有人称这次盘中跳水为“头七祭”，因为7天前的5月28日，A股暴跌，沪指跌6.5%。

这与投资者印象中的市场完全不同。从去年7月A股市场启动，到去年10月开始加速上扬，今年以来更是以迅猛之势连连攻克多道整数关口，沪指似乎要直奔5000点，可正当大家翘首等待沪指站上5000点的时候，指数折戟沉沙了。

市场的下跌和巨震提醒我们风险是始终存在的。那么，股市存在哪些风险呢？

从大的方面来看，存在系统性风险和非系统性风险。所谓系统性风险，又称市场风险，是不可分散的风险，它是由某种原因导致的所有股票都下跌的风险，如由于汇金减持四大行、“5·30”临近形成的心理压力、新股发行等原因导致的“5·28暴跌”。

系统性风险有时持续很长时间。比如在2007年牛市结束后，虽然有2009年的大反弹，但是由于通货膨胀的存在，央行不断提高利率水平，股市进入熊市，持续了五六年。其间，虽然有个股表现不错，但是大多数股票走势是向下的。

有时，系统性风险也很短暂。比如今年1月19日出现的暴跌和5月28日出现的暴跌，这种情况的出现一般是由于一些政策性事件或其他影响重大的事件发生，结合其他因素导致的大跌，有时也可能是洗盘行为。

那么，如何防范系统性风险呢？齐鲁证券投资顾问陈聪表示，系统性风险不能通过分散化投资来防范，买入一堆股票其实相当于满仓买入一只股票。防范系统性风险，要靠仓位，控制仓位，就能在系统性风险来临之际减小损失，也能为后续操作留下空间。

■ 系统性风险

●政策风险：经济政策或管理措施引起的股价下跌。

●利率风险：利率上调引起股票投资价值下降导致的股价下跌。

●购买力风险：又称通货膨胀风险，轻微的通货膨胀会刺激投资，但超过一定比例，会导致货币购买力下降，也会给投资者带来损失。

■ 非系统性风险

●经营风险：上市公司经营不善，盈利下降，甚至倒闭带来的风险。

●财务风险：上市公司资金筹措产生的风险，如上市公司丧失偿债能力。

●信用风险：也称违约风险，指不能按时向股票持有人支付本息而引起的风险。

●道德风险：上市公司高管不道德的行为给投资者带来的损失。

●黑天鹅事件：无法预料的事件发生引起的风险。

●投资者主观因素造成的风险：如盲目跟风、贪婪、恐惧等。

多了解、多学习，防范风险

除了系统性风险，投资者在投资时还会面临很多的个股风险。比如去年獐子岛的扇贝损失，就是由寒流引起的，这是无法防范的。再比如，双汇因央视“3·15”晚会曝光瘦肉精事件引起的股价暴跌及酒鬼酒因塑化剂造成的股价暴跌。

中原证券投资顾问吕鹏瑜说，黑天鹅事件无法预料，难以防范，一旦遇到，投资者最好果断离场。

股价每天都在波动，每次波动都有风险。对于投资者来说，个股存在的风险，如财务风险、管理者的道德风险、信用风险等，虽然不太容易防范，但还是可以通过了解相关公司的新闻报道、基本面变化等进行预防。

对于投资者来说，还有一种风险是可以防范的，那就是由投资者自身主观因素造成的风险。

从风险成因来看，有些风险是客观因素造成的，如我们之前提到的系统性风险，但是有些风险则是主观因素造成的，如盲目跟风、不必要的恐慌、贪得无厌、错误估计形势、错过买卖时机等，其中盲目跟风和贪得无厌是会将投资者置于死地的两种常见风险。

对于这些由主观因素造成的风险，需靠投资者不断学习和感悟来防范。