回顾2007年，红火的股市开启了老百姓的理财之门，一些银行理财产品也受到投资者的追捧，尤其是“打新股”、股权投资、FOF（基金中的基金）等一些与证券市场联系紧密的产品。那么，今年的银行理财产品会有什么变化？投资者又该如何参与投资？应该注意哪些风险？我们邀请银行理财专家进行了分析。

　　今年，银行理财产品将更加丰富

　　在2007年，受益于证券市场的火爆，各商业银行的理财产品也出现了迅猛增长，一些新的投资形式、投资新型领域的产品吸引了不少投资者的眼球。我市一些银行界人士预测，在证券市场继续向好、百姓理财意识增强的影响下，银行理财产品将更加丰富多样。

　　工行洛阳分行个人金融部客户经理郭锐说，与证券市场联系紧密的银行产品在去年表现优异，像打新股产品、银行系QDII等，都为投资者赢取了不错的收益，这些产品在今年将继续充当银行理财的先锋。另外，从家庭理财配置的角度考虑，一些低风险、低收益的银行理财产品也将逐渐引起投资者关注。

　　国际注册金融理财师、建行理财经理王韶华认为，银行理财产品近年呈现出多样化趋势，产品类型推陈出新，逐渐显现出独特的理财优势。在老百姓理财需求的刺激下，今年各银行必定会根据市场需求设计出更多、更优秀、具有创新意义的产品，从而满足不同投资者不同的投资需求，产品收益将覆盖高、中、低三个档次。当然，即使是低收益产品，其收益率也会以解决负利率为根本出发点。另外，像银行系QDII等一些投资全球市场的理财产品也会越来越多，这将为国内投资者提供分享全球投资盛宴的机会。

　　重点关注四大品种

　　与传统的保本型银行理财产品相比，不保本的浮动收益类理财产品去年“异军突起”，这些理财产品或将在今年继续大放异彩。理财专家王韶华、郭锐为我们点评了今年应重点关注的银行理财产品，并对风险系数进行了测评（假设股票型基金风险系数为5级）。

　　1.打新股类理财产品

　　风险系数：2级

　　毫无疑问，去年最热门的银行理财产品数“打新股”。2007年下半年，随着新股的密集发行，老百姓新股认购热情的高涨，使得新股中签率越来越低，银行适时推出“打新股”类理财产品，通过集合普通老百姓的小额资金进行新股申购，达到收益共享的目的，该类产品预期年化收益率一般在10%～25%。由于去年股市火爆，个别产品的年化收益率超过了100%。今年，其收益率可能会略受影响。

　　点评：此类产品本金发生亏损的可能性和幅度均比较小，主要适合风险承受能力较低的投资者，可获得较为稳妥的收益，今年很可能继续风光。不过，投资者一定要考虑资金的流动性，这些产品都有一定的期限，不能像股票、基金一样随时买卖。

　　2.FOF（基金中的基金）

　　风险系数：3级

　　FOF是Fund of Fund的缩写，即“基金中的基金”，它类似于基金的理财家，作用就是帮助投资者筛选优秀的基金，避免了把鸡蛋放在一个篮子里的风险。随着市场上基金数量的不断增多，加上股市震荡不断加剧，老百姓自己选择基金的难度越来越大，基金投资的风险也开始凸现。为了降低基金投资风险，协助百姓根据市场环境选择更有优势的基金品种，银行也推出了一些专门投资于基金的理财产品，有的设定专门投资于开放式基金，有的设定专门投资于1年～2年到期的封闭式基金，有的设定开放式、封闭式基金均可灵活投资，并能根据市场波动情况及时调整和优化基金组合，使篮子里所放的基金组合能达到一个有效的配置。

　　点评：此类产品风险高于“打新股”类产品，但是低于投资者直接进行基金投资，有利于投资者获得较为稳健的中高收益，投资者可以在承担少量风险的基础上分享中国资本市场繁荣的收益。

　　3.利用杠杆机制的理财计划

　　风险系数：A类2级、B类4级

　　作为一种“合作”型的理财产品，该类产品一般设计了两类投资者：A类投资者享受保本的无风险收益，不用承担市场风险；B类投资者承担全部资产的市场风险，并为A客户提供本金保障，但是享受投资运作的绝大部分收益，相当于B类客户借了A类客户的钱去投资。以某款人民币两联结构基金类理财产品为例，A联与B联的金额比例为4∶1，在基金投资不超过50%的限定条件下，截至去年11月末，A联获得了5.3%的年化收益率，B联获得了36.8%的年化收益率，成功地运用财务杠杆获得了较高的收益。因此，对风险承受能力较强的投资者来讲，投资B联是非常好的选择。

　　点评：此类产品可谓“高低风险合作型”的理财产品，投资者完全可以根据自己的风险承受能力来选择高风险和低风险的产品，灵活性很好，风险和收益挂钩得到了很好的演绎。

　　4.股权投资类理财计划

　　风险系数：4级

　　或许很多人都想过在某公司上市前就能获得该公司的股权，因为一旦上市成功，投资者将获得的收益将是惊人的。但对普通投资者而言，直接进行股权投资又很困难，而银行推出的此类理财产品则可以通过“集资”的形式完成。这些资金将主要投资于优秀企业的股权投资、IPO配售、公众公司的增发项目进行投资操作；闲置资金可投资于银行存款、货币市场基金、新股申购、债券回购以及可转债和上市公司再融资项目中的高流动性、低风险金融产品等。

　　点评：此类产品虽然投资风险较大，但是收益非常可观，有的产品去年甚至获得了超过200%的投资收益，主要适用于资金量较大，风险承受能力较强，而且资金能够长期放置的客户，因为一般的投资期限在3年以上。

　　量体裁衣，做好家庭资产配置

　　两位理财专家的基本观点是，作为家庭资产配置的一部分，有较高收益预期的理财产品需要关注，但一些传统的保本型理财产品也不能抛弃。用王韶华的话说就是：“理财要跑赢CPI，要抵抗负利率，但并非所有的投资都要动辄期望10%以上的收益率。家庭理财应是一个多元化的配置，一些保本型理财产品的收益率也高于定期存款利率，投资者应作为家庭资产进行配置。”

　　王韶华建议投资者投资要做到“心中有杆秤”，想获得高收益就要愿承担高风险，如果抛开风险承受度，只去追求产品的收益，是不切实际的。银监会近期发布的风险提示就告诫投资者要克服“暴富”心理，不要盲从。因此，购买理财产品一定要“量体裁衣”，看清投资风险，用一种正常的心态去判断理财产品，去选择理财产品。