22日下午，“鑫融基杯”洛阳市首届理财节在华阳国际大饭店推出第二场百姓理财讲座，洛阳日报社联合建设银行洛阳分行财富管理中心，特别邀请南方基金管理有限公司投资部研究员杨德龙，结合当前的市场状况及前景分析，解析２００８年的投资理财策略。

　　机会已经出现

　　今年值得期待

　　从去年10月到现在，市场经历了一次大调整，上证综指从6100多点跌到前几天的3516点，超出了投资者的预期，许多人或卖出股票，或赎回基金，恐慌性地抛盘。大家在担心：是不是熊市出现了？杨德龙研究员认为，这次股市调整，内部原因是市场自身有调整的需求；外部原因是去年下半年爆发的美国次贷危机，导致大家产生了美国经济下滑的担忧。根据经验推断，牛市不可能在两年结束，它的上涨也必须伴随市场的调整，不可能是一下子上去的。综合来看，中国A股市场估值目前已经降到20倍左右，应该说比较合理。从各方面分析，市场已经发生了变化，这次调整已经结束。

　　从中长期判断，本轮牛市格局还未转变。对于理性的投资者来讲，随着市场的下跌，股票更加便宜，现在就是一个比较好的买入机会，也是大家购买基金的机会。

　　调整投资预期

　　稳妥把握财富

　　与2007年的股市相比，今年市场起点高，上涨的空间相对较小。所以，投资者调整对股票、基金投资的认识，调整好你的投资预期。实际上，所谓牛市，不是说一年涨一倍才是牛市。这样的模式虽然使得大部分老百姓的资产可以迅速增加，但因为跌得比较快，难于把握，大部分老百姓往往很难赚到钱。只有牛市走得慢一些、时间持续更长一些，才能让大多数投资者收益。所以，投资者对今年市场的预期应该降低，有30%的收益就比较好了。市场经过这次修整后，因为充满着诸多不确定性，很难说3500点就是一个最低点，但你很难在最低点买到股票，在次低点买到股票就不错了。

　　从股指来看，中国股市现在已经有了一个相对合理的股指，美国一位投资大师过去曾认为，中国的市场被高估了，但他最近又说：“现在中国市场出现了调整，我觉得这个市场调整令人鼓舞。”我们从中可以知道，国际资本开始流向中国股票市场。

　　杨德龙认为，控制好仓位，学会波段操作，注意各板块之间的轮换，应是今年投资的关键和主要措施。

　　适当波段操作

　　后市非常重要

　　如何进行基金操作，是广大基民非常关心的问题。在本次讲座上，建设银行洛阳分行财富管理中心副主任、国际金融理财师魏正辉结合自己的分析研究，给大家提出了较好的建议。

　　魏正辉认为，今年的股市将改变前两年单边上扬的走势，振荡上行，很可能会在4500点至5000点频繁调整。大家要学会波段操作，有效地化解风险，实现收益最大化。未来股指一旦到了4500点至5000点，一定要减仓，要把仓位控制在合理范围内。

　　届时，建议大家第一个要减的是指数型基金； 第二个要减的是那些规模较小、基金数目较少的机构发行的基金，因为市场阶段性出现问题的时候，大公司具备良好的团队和实力，可以互相配合和协调，共同维护其旗下的基金，而小的公司就没有这样的机会；第三个要减的是以投资中小板股票为主的基金。

　　至于仓位的控制，大家可以根据自己的承受能力进行操作，在股指处于低点的时候，大家最好把基金的仓位控制在60%左右；到了高点，仓位可以减少到30%左右。