绘制 闵敏

    余额宝的出现，成为今年互联网和金融界名副其实的土豪事件。短短几个月，余额宝吸收了来自数以千万计的投资账户，并涌入了超过1000亿元的投资资金。其进入门槛低、操作简单，被用户誉为“全民理财神器”。

    1 平民理财的利器

    手头的活期资金放在哪里最好？在2013年6月以前，银行活期存款是大多数人的选择，然而余额宝的出现改变了这一现状，资金宝、活期宝、现金宝、百度百发，各种余额宝产品层出不穷，各互联网平台纷纷试水互联网金融。

    为什么余额宝的“吸金”能力如此之强？这还得从想和土豪交朋友的屌丝说起。从年龄上看，屌丝多是80后、90后，目前，他们大多还没有独立积攒起足够的财富。炒股对于他们来说风险太大，购买银行理财产品对于他们来说风险也太大，因此投资门槛低且操作灵活的余额宝一出现，就得到了这部分人的信赖。收益远高于银行活期存款利率的余额宝，对于缺少投资渠道的屌丝一族来说，无疑具有极大的诱惑。

    2 余额宝背后的货币式基金

    支付宝官网上公布的数据显示，近期余额宝的年化收益率维持在5%左右，也就是说1000亿元资金，如果按照5%的收益率，支付宝一年要支付给余额宝用户50亿元，这些钱从哪里来？

    其实真正给用户提供收益的不是支付宝，而是支付宝背后的货币基金。货币基金主要投资于短期货币工具，如国债、中央银行票据、银行定期存单、政府短期国债、企业债券、同业存款等短期有价证券的基金产品。余额宝本身仅是一个通道，用户转存到余额宝里的钱，实际上是直接给了余额宝背后的货币基金。货币基金将这些钱集中起来，投资给只有机构可以进入的银行间市场，同时货币基金要保留一定的份额，保证用户可以实时取走自己的钱，也就是我们所说的“T+0”。

    其实，余额宝是通过互联网方式低成本地吸纳散户的小额资金，通过货币基金参与银行市场间投资的一种方式，是一种传统金融和互联网渠道相结合的金融创新模式。

    不过，被各互联网理财平台不断提高的货币基金收益也让部分业内人士产生担忧，类似这样的金融平台是不是也正在产生泡沫，风险是不是也逐步逼近。余额宝作为一种新生事物，它的明天如何，我们拭目以待。

    余额宝事件脉络

    6月5日，阿里巴巴宣布推出余额宝

    6月17日，余额宝正式上线

    6月21日，余额宝因违规被令备案，未被叫停

    7月24日，超半数用户通过手机操作余额宝

    7月17日，余额宝满月，“傻瓜”投资风行

    10月16日，一网民余额宝里4万元资金不翼而飞

    10月17日,余额宝表示年内将推出高收益产品

    10月18日，银联携手基金叫板余额宝

    10月25日，阿里巴巴余额宝日赚400万元

    11月10日，余额宝面临“双十一”带来的巨额兑付风险

    11月12日，支付成功率99.9%，余额宝扛住交易洪峰

    11月15日，余额宝吸收资金突破1000亿元

    12月11日，“场内余额宝”单日成交31.3亿元